在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商如(rú)何(hé)看(kàn)待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系列判(pàn)断。在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对中国(guó)基金报(bào)记者表示(shì)，近期(qī)“跌(diē)跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释，库(kù)存(cún)“水位”已经显著降低(dī)，压(yā)力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们(men)近期去(qù)库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在(zài)国轩(xuān)高科(kē)方面看来，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间预计将高于动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方面(miàn)看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨(jù)大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度(dù)上反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上(shàng)涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元(yuán)关(guān)口，在(zài)近(jìn)期(qī)才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此前30天(tiān)内(nèi)，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数(shù)据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新能(néng)源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三(sān)季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交付(fù)，而储能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计(jì)会维持在(zài)这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降(jiàng)，对于电池厂(chǎng)商(shāng)的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看(kàn)，国(guó)轩高科(kē)在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在(zài)宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德(dé)时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年水平提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年是(shì)600万辆，经过一(yī)季度(dù)之后(hòu)，我(wǒ)们依然(rán)判断今年(nián)新能源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产能扩张(zhāng)。其(qí)南京基(jī)地智能制造(zào)20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地(dì)年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项(xiàng)目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果(guǒ)明显

　　国轩高科(kē)的一季(jì)报显(xiǎn)示，其截至报告期(qī)末其存(cún)货余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货(huò)占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国轩高科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也反映了(le)行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在下(xià)降。其中宁德(dé)时代一季度(dù)报告显示，其库存(cún)金额(é)已从(cóng)年初的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也(yě)显示，其存货(huò)金额从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库(kù)存较低(dī)的电池(chí)厂商(shāng)提到(dào)，库存已恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平(píng)，后续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期(qī)在一(yī)份研报中(zhōng)指出，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生(shēng)产材料均维(wéi)持(chí)极(jí)低(dī)库(kù)存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期大(dà)幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需(xū)要(yào)一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料(liào)库存极低，基(jī)本保持7天的(de)最低安(ān)全库存。若下(xià)游需求恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地(dì)化运(yùn)营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公司海文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释(hǎi)外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商(shāng)出货增(zēng)长。近(jìn)日(rì)，宁德时代也作出判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速(sù)将会(huì)比(bǐ)动力电池(chí)更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认同这一(yī)观点。他(tā)预(yù)计，储能行业今(jīn)年上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计会在下半年(nián)放量(liàng)，而国(guó)内(nèi)大(dà)储市(shì)场(chǎng)方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季(jì)度开始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池(chí)上升空间(jiān)更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的领域，不存在(zài)需(xū)求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环(huán)节，因为(wèi)涉(shè)及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订(dìng)单(dān)状况(kuàng)看来(lái)是供不(bù)应求。此外(wài)，海外(wài)的客(kè)户也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中国的(de)标准化集装(zhuāng)箱产品。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释