券商今年(nián)一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五呈(chéng)现集体(tǐ)大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商(shāng)或上市主体(tǐ)一季(jì)报悉数(shù)披露，券商整体一季度表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度(dù)归母净利排名，新的十大分(fēn)别是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现给予了正面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中3巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么5只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨(zhǎng)停，二者收盘(pán)分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易(yì)日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净利增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别(bié)是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公(gōng)司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达(dá)到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券(quàn)、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净利润同比增速为(wèi)负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出(chū)现(xiàn)下(xià)滑，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司实现营(yíng)业总收(shōu)入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部(bù)券商的业绩表现同(tóng)样(yàng)具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超(chāo)过(guò)五成的头(tóu)部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增(zēng)速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业(yè)绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业务开展取(qǔ)得一定(dìng)成绩，但营业(yè)利(lì)润(rùn)仍(réng)未实现盈利(lì)，一(yī)定(dìng)程度(dù)上拖累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比(bǐ)增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季度巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元(yuán)的低基巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么(jī)数有(yǒu)关(guān)，其今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的(de)有(yǒu)2家券(quàn)商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收(shōu)增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比(bǐ)下滑幅(fú)度(dù)较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券(quàn)商或上市(shì)主体分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前(qián)十券商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营收排(pái)名前(qián)十，其一季(jì)度(dù)营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十，招商证(zhèng)券一(yī)季(jì)度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信(xìn)建投营收增幅显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季(jì)报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业(yè)绩高增(zēng)，这一观点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解(jiě)读东方(fāng)证券一季(jì)报时称(chēng)，东(dōng)方证券(quàn)自营投资收(shōu)益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金(jīn)融资(zī)产规(guī)模为(wèi)902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营驱(qū)动一季(jì)报高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息(xī)支出有所增(zēng)长，市(shì)场回暖(nuǎn)下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的(de)创新业(yè)务(wù)能力，看好公司在(zài)政策放松预(yù)期下实(shí)现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)在关(guān)于国(guó)金(jīn)证(zhèng)券的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资(zī)成为影响国金证(zhèng)券业绩核(hé)心因素，一季(jì)度自(zì)营业务收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司完成再融资后，公(gōng)司金融(róng)投资规模稳(wěn)步(bù)提升420亿元(yuán)较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎(yíng)来(lái)反转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施(shī)落地，或(huò)将打开头部券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务(wù)冲击大的公司预期将(jiāng)在(zài)年内实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度的改善。

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