自(zì)4月(yuè)下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投资上采(cǎi)取“越跌越(yuè)买”的(de)操作，主(zhǔ)要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸(xī)引场内(nèi)资(zī)金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体及芯片指数的(de)ETF合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)超过202亿元(yuán)。3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一(yī)个(gè)月全市(shì)场行业ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)单前三(sān)名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金不断借道(dào)ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上述(shù)板块(kuài)投资(zī)价值的认可。经(jīng)过(guò)前期调整，这两大板(bǎn)块(kuài)性(xìng)价比也(yě)在逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置的工(gōng)具(jù)性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐的对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间(jiān)，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创(chuàng)ETF两(liǎng)只基金(jīn)资金(jīn)净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，场内资金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目(mù)前的(de)606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看(kàn)来，电子(zi)、计算机等(děng)科创板(bǎn)的核心权重行业(yè)持续获得资金(jīn)青(qīng)睐，一方面源(yuán)于一(yī)季度以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的(de)AI产业(yè)成为市场关(guān)注焦(jiāo)点，另一方面随着半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的核(hé)心板块业(yè)绩变(biàn)化来看，电子、计算机和通信板块(kuài)的(de)2023年(nián)盈(yíng)利和收(shōu)入预期(qī)增速保持在(zài)较(jiào)高水平(píng)，相比(bǐ)过(guò)去明显改善，与此同(tóng)时(shí)新能源(yuán)板块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸显出科创板整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利(lì)质量。

　　易方达基(jī)金(jīn)进一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年一(yī)季(jì)度(dù)的(de)利(lì)润增速相对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来的一致预期净利润增速(sù)来(lái)看，科(kē)创50相比其(qí)他宽基(jī)指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较(jiào)低(dī)水平，同时(shí)盈利估值匹配(pèi)度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的(de)戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估(gū)值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板(bǎn)基金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比以及对(duì)未(wèi)来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可(kě)以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华(huá)南一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名(míng)

　　最近一段(duàn)时间，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省(shěng)公布外汇法法令修(xiū)正案，将先进芯片制造(zào)设备等23个(gè)品类(lèi)追(zhuī)加列入出口管理的(de)管制(zhì)对象，上述修正案在经过2个月的(de)公告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国(guó)产替(tì)代加速(sù)的预期(qī)，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段(duàn)时间半(bàn)导体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄(chāo)底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。其(qí)中，国联(lián)安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他半导体产业链环节，具(jù)备较强的(de)大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求诞(dàn)生时，提升自身产能。而当扩(kuò)产(chǎn)落地时，行业进(jìn)入供过于求周期(qī)，各(gè)厂商(shāng)则会通(tōng)过(guò)降(jiàng)价进行库存去化。供给与需求(qiú)的错配使得存(cún)储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金(jīn)称，回(huí)顾(gù)历史上存储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头营收(shōu)数(shù)据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑(zh戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时ù)底阶段，下(xià)半(bàn)年(nián)有(yǒu)望迎(yíng)来存储芯片行(xíng)业周期的反弹机(jī)遇(yù)。