本周铁矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意(yì)到，本周后几(jǐ)个(gè)交易日(rì)，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于下跌的(de)态(tài)势，本周进旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释口铁矿(kuàng)石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)本周加速下行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表需继(jì)续(xù)走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成材消费(fèi)持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下(xià)降(jiàng)使(shǐ)得(dé)钢厂利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大(dà)至历史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿石现货价(jià)格(gé)受(shòu)高铁水产量(liàng)的刚性(xìng)支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)，由于(yú)需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠(dié)加外(wài)围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑(hēi)色(sè)系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时(shí)间(jiān)，一季度(dù)房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)材需求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和去年同(tóng)期持平(píng)，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货铁矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出现连(lián)续下(xià)跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外矿(kuàng)短期到港压力(lì)不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾不(bù)明(míng)显。港(gǎng)口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为(wèi)常态，对补库(kù)不(bù)应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一(yī)季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同(tóng)期纪(jì)录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也同(tóng)比增加(jiā)，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长(zhǎng)期的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石(shí)发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存维(wéi)持下降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调(diào)控力度增大(dà)，价格(gé)逐(zhú)渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值得注意的是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿(kuàng)库存(cún)为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量(liàng)止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至，下周(zhōu)补库需求(qiú)或(huò)有增加。综合来(lái)看，预计(jì)下周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价格或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前(qián)终端需(xū)求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系整体依(yī)然承(chéng)压。持续(xù)调整(zhěng)后(hòu)压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需(xū)边际上仍(réng)有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是(shì)太突出(chū)，价(jià)格波动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主的(de)黑色系下(xià)方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡(dàng)为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬，后期(qī)关键仍(réng)是需(xū)求复苏力(lì)度(dù)。

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