昨夜，据(jù)路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可(kě)自由支配开支方面(miàn)的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的不(bù)会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页(yè)、可能需(xū)要立(lì)法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关(guān)键数字的精(jīng)简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由(yóu)支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让议(yì)员们在未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六个(gè)月来首次面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前(qián)的(de)任务是监控市场形势并(bìng)及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的(de)目标一方水等于多少升，一方水等于多少升水(biāo)不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原(yuán)油价(jià)格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目(mù)前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对(duì)全球(qiú)宏观经济形势(shì)的评估。美(měi)国(guó)加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周(zhōu)四的最新数(shù)据(jù)显示(shì)，交易员们完全押(yā)注美(měi)联储(chǔ)会(h一方水等于多少升，一方水等于多少升水uì)在6月或7月的某次(cì)会议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最早在6月便(biàn)加息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接下(xià)来两(liǎng)次会议(yì)中美联(lián)储肯定会加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时一方水等于多少升，一方水等于多少升水，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化了约14个基点的(de)加息(xī)预(yù)期，由于美(měi)联储加息规(guī)模通常(cháng)都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美(měi)油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全(quán)球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最(zuì)大单日市(shì)值增长规模(mó)，一日的(de)市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值(zhí)都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在(zài)于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以(yǐ)来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合(hé)约(yuē)2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大(dà)有期货投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和(hé)产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国(guó)两党对于政(zhèng)府债(zhài)务上限问题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除(chú)接下来继续加息的可(kě)能性(xìng)，当(dāng)前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)普(pǔ)遍(biàn)形成(chéng)一(yī)定压(yā)力。国(guó)内(nèi)方面，5月份公布的(de)社(shè)融和(hé)固定资(zī)产投资等(děng)经(jīng)济(jì)数据(jù)略低(dī)于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目(mù)前铁(tiě)水产(chǎn)量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没(méi)有很强的减产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减产不(bù)及预期以及原料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表(biǎo)示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复距(jù)离(lí)此前预期(qī)有较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年(nián)年初以来(lái)市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在(zài)市(shì)场供(gōng)需(xū)阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口(kǒu)规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)也进一步压低(dī)了(le)钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观(guān)消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二(èr)是(shì)外需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当(dāng)前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季(jì)度以来国(guó)内(nèi)政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易(yì)未能(néng)如期(qī)出现，但国内(nèi)市(shì)场(chǎng)利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供应(yīng)压(yā)力会明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预(yù)期(qī)后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的(de)半年度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈(kuì)还在(zài)持(chí)续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实(shí)质性(xìng)的(de)减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场对于后期(qī)供需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在(zài)进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样的(de)反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情(qíng)初期的(de)价格区间有利于行业(yè)供需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社(shè)会库存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的(de)供(gōng)应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶(jiē)等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那(nà)么(me)低(dī)价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反弹。

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