金融界(jiè)5月(yuè)23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个交易日(rì)，在郑州商品交易所交易的白糖(táng)主力期货合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的信息湮(yān)没在(zài)五一假期的兴奋与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约(yuē)盘中(zhōng)继(jì)续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而(ér)上一次白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)期货合约打破7000元/吨大关(guān)还是(shì)6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖(táng)主力合约正(zhèng)在(zài)上(shàng)演最后的末日疯狂，一天之内，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月(yuè)29日），白糖(táng)主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点，随(suí)即白糖期(qī)货开始一路狂跌(diē)，直至2019年(nián)年(nián)初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主力合约(yuē)价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年(nián)春大(dà)约六年一次的白糖周(zhōu)期十分准时，从未缺(quē)席(xí)过。而形成(chéng)这种周期的原因与白糖(táng)期货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个(gè)种植周期，这从根本决定(dìng)了白糖周期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目(mù)前(qián)，此(cǐ)轮白糖(táng)周期已经渐入(rù)高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白(bái)糖现货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与(yǔ)历史对比来(lái)看，白(bái)糖价格已经创下(xià)2018年(nián)以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　国内白糖供(gōng)给(gěi)方(fāng)面(miàn)，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食(shí)糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖期截至今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有(yǒu)3家(jiā)尚在(zài)生(shēng)产外，其他省(shěng)(区)糖厂(chǎng)已全部(bù)收榨。

　　广发证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云(yún)南地区外，广西等主产(chǎn)区陆续收(shōu)榨(zhà)。由(yóu)于广西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产(chǎn)降幅高(gāo)于预期，22/23榨(zhà)季国内糖(táng)产(chǎn)量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算(suàn)供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时(shí)间增产对(duì)白(bái)糖(táng)来说(shuō)并不现(xiàn)实，由(yóu)于国内糖料作物种植(zhí)面积增长有限(xiàn)，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓(huǎn)慢且有限，我国(guó)食糖(táng)产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进(jìn)口糖(táng)补充。

　　但是，国际(jì)市场供需(xū)情况也不容乐观(guān)。

　　据消费日报报(bào)道，联合(hé)国粮食(shí)及农业组织（粮农组织(zhī)）发布的报告显示，4月国际食品价(jià)格(gé)指数出现1年以来的首(shǒu)次(cì)回升，食糖(táng)、肉类(lèi)及大米的世界报价上(shàng)涨(zhǎng)。粮农组(zǔ)织食(shí)糖价(jià)格指数4月(yuè)环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球主要生产国和地区(qū)包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴基斯(sī)坦和澳(ào)大利亚等(děng)，其(qí)中前十位食糖产量约占(zhàn)全球总(zǒng)产量(liàng)的(de)76%；前四(sì)大出口国分(fēn)别是巴西(xī)、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全(quán)球主(zhǔ)要产糖国之(zhī)一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机，加上政府实(shí)施的出口限(xiàn)制，世界各地的糖价可(kě)能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖(táng)业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中(zhōng)粮糖(táng)业累计(jì)上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合(hé)约是否会(huì)重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战极限，市场将会给出三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思答(dá)案。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思