财(cái)联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无(wú)奈现(xiàn)实(shí)。近日(rì)，北京、河北、浙江、四川等多地医保部(bù)门发(fā)布(bù)公(gōng)告，于4月20日落实口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗(liáo)服务收费、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单(dān)颗种植牙的价格降(jiàng)低(dī)一半左右。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作中(zhōng)，也(yě)看到不少(shǎo)患者延(yán)迟(chí)了(le)种(zhǒng)牙(yá)计划(huà)，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周末记(jì)者，“集(jí)采后的种植牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不(bù)再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国(guó)家医保局披露，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医(yī)疗机构(gòu)的需求(qiú)量(liàng)，达(dá)287万套种植(zhí)体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预(yù)计每(měi)年(nián)可(kě)节约患者费用(yòng)40亿(yì)元左右。随着医(yī)疗服(fú)务价格相关(guān)规定出(chū)台，三(sān)级公立医(yī)院常规种植牙医(yī)疗服(fú)务(wù)价格为单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全(quán)国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始(shǐ)了“集(jí)采价(jià)”的种植(zhí)牙(yá)促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此(cǐ)外，规范整合后(hòu)的山东省口腔种植医疗服务价(jià)格项目4月1日正式落地(dì)实(shí)施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体(tǐ)等集采价格落地执行(xíng)，种植牙相关的(de)咨询量(liàng)、问诊(zhěn)量、手术量都大幅增(zēng)长，其中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙行业(yè)是(shì)否(fǒu)会再度(dù)站(zhàn)上风口(kǒu)？“预计(jì)未(wèi)来国内的(de)种植牙数(shù)量(liàng)，有望从目前(qián)每年(nián)400万颗，增(zēng)长到每(měi)年1000万(wàn)颗以(yǐ)上。”专家告诉南方周末记者(zhě)，他认为这个目标(biāo)或许(xǔ)一年后就能实现。而对于起步较(jiào)晚的国(guó)产(chǎn)种(zhǒng)植牙(yá)耗材厂商(shāng)而言(yán)，集采是(shì)压力也是机会。一位(wèi)国产(chǎn)种植牙企业代(dài)表透露，尽管国产品牌产品拥有(yǒu)一定(dìng)的价格优势(shì)，但销售份额占有率尚不足10％，本次集(jí)采后很难快速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替(tì)代”。但对于临床应用时(shí)间短(duǎn)、案例少的国产种植牙(yá)来说，整个种植(zhí)牙市场规模(mó)的扩大，将有助于企业(yè)积累更多的临床应用数据和案例，对未来(lái)长期的应用和研发(fā)会有一(yī)定(dìng)帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带(dài)动国(guó)内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付能力提高(gāo)，近(jìn)年(nián)来种植(zhí)牙需(xū)求(qiú)呈现(xiàn)爆发(fā)式(shì)增(zēng)长。根据牙(yá)博(bó)士招股说明书(shū)，2020年国内种植(zhí)牙市(shì)场(chǎng)规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿(yì)元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链(liàn)中包(bāo)括上游设(shè)备和(hé)耗材(cái)企业(yè)：种植类(lèi)如华(huá)西口(kǒu)腔科技中心等；修(xiū)补(bǔ)类如正海生物、奥精医(yī)疗等；设备类如(rú)口(kǒu)腔全景机(jī)和(hé)锥形束投照计算机重组断(duàn)层影(yǐng)像设备的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为(wèi)器械(xiè)经销(xiāo)商：松(sōng)佰牙科等；下游为口(kǒu)腔(qiāng)医疗机构如通(tōng)策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建(jiàn)等(děng)人在(zài)3月20日发(fā)布的研报中表示，种植牙集采降价(jià)后，其(qí)渗透率有望得到(dào)快速提升(shēng)，同时加速国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等检测设(shè)备(bèi)需求释(shì)放。中(zhōng)游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙(yá)渗透率(lǜ)提升(shēng)，民(mín)营医院和诊所的设备需求弹性更大(dà)，国产设备依(yī)托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主要(yào)为奕瑞科技、康(kāng)众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一场硬(yìng)仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被(bèi)投资(zī)者视为坡长雪厚(hòu)的黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司(sī)只有通策医疗这一家(jiā)。也正是因为如此，自通(tōng)策(cè)医疗借壳上市以来(lái)，其便一直备(bèi)受资金的(de)追捧，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近几年在资本(běn)市(shì)场走势一路(lù)下行(xíng)，前年最风光的时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的时间内市(shì)值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据(jù)来看，种植(zhí)业务(wù)位列通(tōng)策(cè)医疗五大业(yè)务(wù)板块增速(sù)第一(yī)位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务是不可或缺(quē)的市场。业内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗的盈利(lì)能(néng)力(lì)很可能受影响。面对(duì)激烈竞争的市场，大(dà)型口腔连锁机构失去(qù)了此前集(jí)团采购优势，与(yǔ)公立医院及其他民营口腔机构(gòu)站在说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的问题(tí)是，怎么能(néng)把这些增(zēng)量转化为自己(jǐ)的增量(liàng)。竞争来自参(cān)与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机(jī)构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想要(yào)获得足够(gòu)量的种植牙(yá)，一要有覆盖面足够(gòu)广的口腔机构，二得有足够(gòu)多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其(qí)所期(qī)待(dài)的一(yī)件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复直截了(le)当(dāng)。2022年(nián)通策医疗(liáo)发布的(de)财报(bào)中提及——医(yī)护人才储备，这也是其这两年(nián)最(zuì)重要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在(zài)调(diào)研内(nèi)容(róng)纪要中提(tí)到(dào)，宁口2022年(nián)上(shàng)半年营收增长3％，净(jìng)利(lì)润下(xià)降是由于2022年(nián)新增了40名医(yī)生储备，增加的人力成(chéng)本影响(xiǎng)了900万元利润。通策(cè)医疗2022年三季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时(shí)代准备，让90％以(yǐ)上的专家(jiā)都在支(zhī)持蒲公英(yīng)医(yī)院快速发展，目标是让蒲公英医院在(zài)最短的(de)时间成为当地第(dì)一的口腔(qiāng)医院说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，通策医疗的(de)重磅项目“蒲(pú)公英计划”在(zài)2018年提出，被(bèi)公司视为“未来(lái)五年重要(yào)的发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计划仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘提到(dào)，这几(jǐ)年相关医生的储(chǔ)备已经足够(gòu)了(le)，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模效应(yīng)。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价格差(chà)异化定(dìng)价，总量的快速增加(jiā)仍有望形(xíng)成规模的较高(gāo)增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的观(guān)点。一位长期关注消费医疗(liáo)的(de)行业人士(shì)分析，通(tōng)策(cè)医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙(yá)市场，也没有绝(jué)对优(yōu)势(shì)，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种(zhǒng)植牙也会慢慢(màn)从(cóng)一个高毛利业务变成(chéng)低毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求并没(méi)有那么高(gāo)，主要靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做，没有(yǒu)那么深的护城(chéng)河，所以市场竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其实(shí)在集(jí)采(cǎi)消息出来之前(qián)，民营口腔诊所就因为价(jià)格战的原因(yīn)，自(zì)己就(jiù)把价(jià)格(gé)压(yā)下来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其实已(yǐ)经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所从(cóng)业者如是说到。目前(qián)，很多民营口腔诊(zhěn)所面临着(zhe)巨(jù)大的(de)经营(yíng)压(yā)力(lì)，面对(duì)高昂的诊(zhěn)所房租(zū)、水电以(yǐ)及(jí)人工费用等，其实利润(rùn)不算高。有医(yī)疗投资机(jī)构工作人员曾表示，目前80％的(de)民营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭 牙(yá)科(kē)诊所(suǒ)或大批退(tuì)出(chū)

　　有业内人士给予了(le)一个乐观的预测，当集采降低价格后，原本(běn)属于改(gǎi)善型医(yī)疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基本需求——几(jǐ)十亿(yì)颗失(shī)牙的市(shì)场(chǎng)会打(dǎ)开。这几乎(hū)奠(diàn)定了一个薄利多销的局面(miàn)。但这并(bìng)不是(shì)在所有牙科诊所(suǒ)都会发生的局面。当耗(hào)材(cái)价格下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生(shēng)收入是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心(xīn)脏(zàng)支架集采的影响类(lèi)似，医生的工作量加大不说，收入会减(jiǎn)少(shǎo)。”业内(nèi)人士表示最担(dān)心的是到底(dǐ)能不能(néng)以价(jià)换量(liàng)。如果薄(báo)利了，但最终没有多销，经营可(kě)能难(nán)以为继。

　　牙科是医院所有科室(shì)中，最适合独立(lì)执(zhí)业的。即便(biàn)在改革开放之前，全国各(gè)地的个体(tǐ)牙医(yī)也不在少数。国家卫(wèi)生(shēng)统计年鉴显示，2020年(nián)全国(guó)民营口(kǒu)腔医院、诊所加(jiā)起(qǐ)来有(yǒu)66000多家，提(tí)供的口腔医疗(liáo)服务占(zhàn)到总量69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所的(de)一(yī)大特点就是(shì)连(lián)锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科(kē)特别(bié)依(yī)赖医(yī)生(shēng)的个人能力，牙医独立(lì)执业会比其他专(zhuān)科容易很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴(bào)利在上游的厂(chǎng)家(jiā)，到了终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没有算上(shàng)房租、水电(diàn)、折旧(jiù)。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降价，但(dàn)没有(yǒu)带(dài)来体量(liàng)的(de)增长，薄利了之(zhī)后又(yòu)没多(duō)销，就形成(chéng)了一个悖论。当收(shōu)入不(bù)足以支撑过(guò)高的运营成本时，一些诊所(suǒ)不得不(bù)关停退市。长远来看，种植牙是(shì)整个口腔治疗过程(chéng)中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后的(de)办法，更(gèng)重要的是提高公众(zhòng)对(duì)口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候(hòu)每个人都有(yǒu)20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人士如是说(shuō)。

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