美(měi)东时(shí)间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议上(shàng)一致(zhì)同(tóng)意(yì)加(jiā)息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进一步加息的问(wèn)题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期一(yī)致，那么在(zài)这(zhè)次会(huì)议之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致(zhì)认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可(kě)能比(bǐ)预期(qī)更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持(chí)正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和(hé)经济活动的放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过去加息(xī)的影响和(hé)银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全(quán)球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的(de)压力(lì)，官(guān)员们(men)透露未来的(de)决(jué)策将转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的(de)方(fāng)式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数(shù)变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程(chéng)度表(biǎo)示(shì)不确定(dìng)，在这(zhè)次利(lì)率决议之后，美联(lián)储官(guān)员最关(guān)注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经排除(chú)了进一步提高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会(huì)议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月维持利宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能需要(yào)在今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一(yī)次(cì)，美(měi)联储极有可能在(zài)年底前降息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预(yù)期是基(jī)于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步(bù)加息(xī)问题(tí)上的(de)分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的(de)是(shì)依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不(bù)意(yì)味(wèi)着他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这(zhè)样的观点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出(chū)，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流(liú)动性来满足(zú)其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如(rú)果(guǒ)信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要(yào)反映(yìng)了对盈利(lì)能力(lì)下降的预期(qī)，而不是(shì)对偿(cháng)付能(néng)力的担(dān)忧(yōu)。市(shì)场参(cān)与者仍对银行业压(yā)力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要(yào)中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存(cún)在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度关注的(de)债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美国国债市(shì)场(chǎng)有(yǒu)序运作(zuò)的(de)重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应(yīng)随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观(guān)审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的(de)部门(mén)最(zuì)早(zǎo)可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思yú)美国联邦政府是否会(huì)在(zài)未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是(shì)次要(yào)的(de)。很难(nán)想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍(réng)处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议(yì)其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到(dào)他们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国(guó)会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财(cái)年第一财(cái)季(jì)总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠(huì)于云计算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的(de)是，英伟达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克(kè)中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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