5月12日晚间，江铃汽车(chē)公(gōng)告宣布(bù)，公司在(zài)2021年(nián)5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终止，而(ér)此前约定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

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　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的(de)资产(chǎn)，不(bù)过原计(jì)划在重卡行(xíng)业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽车(chē)却(què)因此背上(shàng)了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃(líng)汽车前后耗(hào)了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧(jiù)以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过(guò)山西(xī)省产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生(shēng)产销售重型(xíng)卡(kǎ)车(chē)超过12万(wàn)辆；2、公司盈(yíng)利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出(chū)售征(zhēng)集(jí)到一名意向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交(jiāo)易规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商(shāng)一致，就出(chū)售交(jiāo)易股权(quán)签(qiān)署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公(gōng)司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目(mù)标股权(quán)支付的基准价(jià)款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日(rì)公告(gào)称，该笔交易(yì)需要获得国资管理(lǐ)有权(quán)单(dān)位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时(shí)间内完成(chéng)，项目(mù)双方经协商一致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但(dàn)最(zuì)终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次(cì)交(jiāo)易已经是(shì)其历(lì)史上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身是山(shān)西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公(gōng)司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车(chē)与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发(fā)展困境，在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中国(guó)兵器装备集团(tuán)及(jí)中(zhōng)国长安(ān)汽(qì)车(chē)集(jí)团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太原(yuán)长安重汽(qì)，作为长安汽车(chē)进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘(pán)活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一(yī)季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车却对太(tài)原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过(guò)2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长(zhǎng)安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对(duì)重卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司(sī)、中(zhōng)国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月(yuè)销量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车(chē)重型汽车(chē)相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月(yuè)净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目的是降低(dī)江铃重汽的(de)资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)，便(biàn)于吸(xī)引(yǐn)外(wài)部投(tóu)资(zī)进入，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行业(yè)务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)自身近年来(lái)日子也不太(t廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思ài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃汽车(chē)收(shōu)到的(de)政府扶(fú)持资金就(jiù)达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了(le)其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在(zài)这两年的(de)扣非归(guī)母净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年(nián)现金流(liú)状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科(kē)目变成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今(jīn)年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽车此次也(yě)表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和销售，当前(qián)主要开支(zhī)为员工薪酬和廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将(jiāng)继续积(jī)极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面称。

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