北交所开(kāi)市至今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”主题(tí)基金外(wài)，存(cún)量(liàng)产品也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基(jī)金(jīn)密(mì)集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部分(fēn)公(gōng)司(sī)表现良好，叠加较(jiào)低的估一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米值水平(píng)，公募基金等(děng)专(zhuān)业投资(zī)者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多只次新(xīn)基金(jīn)公告可投资(zī)于北京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告(gào)称，北交所上市(shì)股票是(shì)国内依(yī)法发(fā)行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的(de)投资目(mù)标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基(jī)金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可(kě)投资(zī)北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表示(shì)，公募新基金之所以密(mì)集公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐(ruì)地发现了北交所相关(guān)股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始(shǐ)加大(dà)布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公(gōng)司是(shì)除沪深两市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代(dài)表，许多标的(de)当前(qián)估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从(cóng)持(chí)仓(cāng)数量(liàng)和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来(lái)看，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的加入使(shǐ)得整个(gè)板块(kuài)的(de)成交(jiāo)变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精(jīng)特新领域(yù)的(de)景气度。而近期北(běi)交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品(pǐn)出现在北交(jiāo)所公司(sī)前十大股(gǔ)东名单中；北交所较(jiào)大规模(mó)公司去(qù)年业绩涨势(shì)良(liáng)好(hǎo)，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后续市场流动性的改善和创新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小、流(liú)动(dòng)性(xìng)等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市(shì)场的(de)公(gōng)募基金(jīn)，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来(lái)会(huì)加大对北交所市(shì)场的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合(hé)北交所的(de)战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预(yù)计(jì)次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据(jù)主板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风(fēng)险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极(jí)参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资(zī)机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择(zé)机发行更多以北交所股(gǔ)票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存(cún)量基金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票(piào)，同时会增(zēng)加(jiā)研(yán)究团(tuán)队拓展对北交所(su一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米ǒ)股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总市值总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板(bǎ一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米n)初(chū)期(qī)上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年(nián)下(xià)半(bàn)年新能源行业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北(běi)证50指数(shù)一度(dù)出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目(mù)前年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标(biāo)的规模也(yě)相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我们认为北交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们对于(yú)具体行业(yè)没有明确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到(dào)的关注度可能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强度(dù)上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而(ér)且由于(yú)市值(zhí)较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有更大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交所交易制度(dù)的不(bù)断完善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活(huó)跃的资金流入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修复的(de)空间，当(dāng)前配(pèi)置(zhì)的(de)性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精(jīng)特新特(tè)性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的(de)优质产业链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益(yì)可能(néng)聚(jù)焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人士也称，北交所有(yǒu)一大(dà)批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自(zì)身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的(de)过程会(huì)给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分而言(yán)，我们更加看好电(diàn)力设(shè)备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领域。”

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