金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特(tè)估的后(hòu)续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期显著盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国企投(tóu)资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和(hé)“中特(tè)估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试单(dān)月(yuè)净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时(shí)间和(hé)耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是(shì)过高的(de)经(jīng)济预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降(jiàng)低(dī)了市(shì)场定(dìng)价(jià)的(de)有效性，但(dàn)也(yě)提高了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道(dào)，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许(xǔ)多中特估的(de)龙头股在(zài)当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市(shì)场参与(yǔ)者可以给(gěi)出(chū)许(xǔ)多(duō)个继(jì)续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个交易日内涨什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票(piào)市场(chǎng)交(jiāo)易的(de)直观(guān)判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不(bù)过(guò)在资(zī)金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模(mó)增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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