中国金(jīn)融(róng)行业加速对外开放，外资券商(shāng)们(men)的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资控股券商(shāng)2022年的(de)“成绩单(dān)”陆续公(gōng)布(bù)：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外(wài)5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批(pī)成立的(de)摩根大(dà)通证券2022年业绩突飞猛进，当年(nián)净利润(rùn)达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批(pī)的野村东方(fāng)国(guó)际证券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞(ruì)信、瑞(ruì)银(yín)“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融巨头均在国(guó)内拥有(yǒu)外资控股券商牌照。其中，瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银(yín)证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控(kòng)股券商(shāng)面临的“一参一控”问(wèn)题如(rú)何解决，仍是业内(nèi)关注重点(diǎn)。

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业热词(cí)。而(ér)透视各家外(wài)资券(quàn)商在2022年(nián)的“打法”来(lái)看，依托于(yú)各自(zì)股东资(zī)源禀赋、深入财富管理成为其在中(zhōng)国展业(yè)的首要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半(bàn)数(shù)亏损

　　对(duì)于国内(nèi)各家(jiā)证券公司来说(shuō)，除了面临行业“二(èr)八分化(huà)”的激烈(liè)态(tài)势，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证协公布各(gè)家券商(shāng)2022年年报/财务数据，9家外(wài)资控股券商(shāng)纷纷晒(shài)出(chū)2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的(de)“券(quàn)商小年(nián)”，受制于市场(chǎng)行情、成立时间、牌(pái)照(zhào)资质等(děng)问题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国(guó)际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年(nián)实现营业(yè)收入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券则延(yán)续自(zì)成(chéng)立以来(lái)的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降38.14％；净(jìng)亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元(yuán)亏(kuī)损幅度(dù)继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增(zēng)持而成为(wèi)外资控股券商的汇(huì)丰前海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)，业绩较(jiào)上年出现明(míng)显进步，但(dàn)仍然录得亏损：2022年(nián)实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元，上年同(tóng)期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星展证券均于2020年获(huò)得证(zhèng)监会批文(wén)，分别于(yú)2020年底、2021年初完成工商登记，正式(shì)展业时间(jiān)不(bù)长。星展(zhǎn)证券(quàn)2022年实(shí)现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年(nián)同期有所收窄。大和证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年(nián)受市(shì)场(chǎng)影响，证(zhèng)券行(xíng)业营业收(shōu)入普(pǔ)遍(biàn)下降(jiàng)，外资控股(gǔ)券商(shāng)也难以(yǐ)幸免(miǎn)。且新公(gōng)司建设成本、业务费用(yòng)、员工薪(xīn)酬(chóu)等支出(chū)过高，在展业初期(qī)容易导(dǎo)致亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比，外资控股(gǔ)券商仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务影响有(yǒu)限，因此影(yǐng)响2021年业绩的主要(yào)还是(shì)经(jīng)纪(jì)、投行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表示，其(qí)当(dāng)年投(tóu)行业务手续费及(jí)佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿(yì)元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支出则有(yǒu)增无减，业(yè)务及管(guǎn)理(lǐ)费从上年(nián)的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现(xiàn)大额亏损(sǔn)。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好(h双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖0000; line-height: 24px;'>双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖ǎo)了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有4家外资控股券(quàn)商实现(xiàn)盈利(lì)，分别为摩根大(dà)通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银(yín)证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛(shèng)高(gāo)华（8163.28万元(yuán)）和摩根(gēn)士(shì)丹利证(zhèng)券（1931.48万(wàn)元(yuán) ）。其中，摩根大(dà)通证券和(hé)瑞(ruì)银(yín)证券均(jūn)实现了营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩根大通证券2022年实(shí)现营业(yè)收(shōu)入8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年”可算(suàn)是相当亮眼(yǎn)。

　　从员工(gōng)规(guī)模来看，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共有员(yuán)工(gōng)210人，数量在行(xíng)业内(nèi)排名下游，但其业绩已跻(jī)身行业中游水平，而这只(zhǐ)是摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)展(zhǎn)业的第三个完整会计年度。

　　公开(kāi)信(xìn)息(xī)显示，摩根大通证券于2019年(nián)3月获得证监会批复(fù)，成立合资证券公司。彼时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团、珠海(hǎi)迈(mài)兰德等5家(jiā)内资股东持(chí)有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股东所(suǒ)持股(gǔ)权，成(chéng)为摩根大(dà)通证券唯一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其(qí)证券经纪业(yè)务(wù)团队成立已逾三年，2022年业务开展和(hé)运(yùn)作取得(dé)进一步(bù)进展，新客户开发稳(wěn)步推进。摩根(gēn)大通证券充分利用全球(qiú)化的平台优势，整合集团(tuán)资源，持(chí)续关(guān)注并开拓传统QFII投资者以及(jí)新取得QFII牌照(zhào)的合(hé)格境外机构投资者(zhě)，目(mù)标客(kè)群机构(gòu)投资者(zhě)队伍逐年(nián)壮大(dà)。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发(fā)合并

　　“一(yī)参一控(kòng)”下或将取舍

　　除摩根大(dà)通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年也取得了(le)较好的业绩表(biǎo)现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净(jìng)利(lì)润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中(zhōng)国(guó)时间最早(zǎo)的一批合资券商之一，早在2007年就已在(zài)国内展(zhǎn)业。2022年3月(yuè)，瑞(ruì)士(shì)银行受让两家内资股东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进步(bù)明显，当期(qī)实现(xiàn)手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银(yín)证(zhèng)券表示，其(qí)在2022年完成了创业板注册制改革后的(de)IPO保荐项目，积极筹备并参(cān)与了沪深交易所互联互通全球(qiú)存托(tuō)凭证业务等。

　　值(zhí)得关注的是，今(jīn)年3月，百年大(dà)行瑞士信贷被竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正(zhèng)式宣(xuān)布(bù)达成合并协议，瑞士联邦财(cái)政(zhèng)部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一季报(bào)时表示，对瑞(ruì)信的收购交易预计在6月底前完(wán)成。不(bù)言而喻的是，集团层面的合(hé)并(bìng)对两家外资控股(gǔ)券商在中国展业情(qíng)况，也(yě)将造成(chéng)一定影响。

　　基于此，审计所普华(huá)永道对瑞信证券(quàn)出具了带强调(diào)事(shì)项段的(de)无保留意见审(shěn)计报(bào)告(gào)：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份(fèn)公司之间达成协议和合并(bìng)计划(huà)，截止报告(gào)日，上述协议和(hé)合(hé)并计(jì)划的完成日尚不明确。瑞信证券作为(wèi)瑞信集团股份有限公司(sī)下属控股子公司，未来的运(yùn)营和财务(wù)业绩受到上述(shù)合并(bìng)可能产生的(de)影响亦不明确(què)，该事项表明(míng)存在(zài)可能导致对(duì)公(gōng)司持续经营(yíng)能(néng)力产(chǎn)生重大疑虑的重大不确定性(xìng)。

　　瑞(ruì)信证券前身为成(chéng)立(lì)于2008年的(de)瑞信(xìn)方正证(zhèng)券，系证监会修订《外商参股证券(quàn)公司设立规则(zé)》后首(shǒu)家获批的合(hé)资证券公(gōng)司。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞信向瑞信方正证券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更(gèng)名(míng)为瑞信(xìn)证券(quàn)（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正(zhèng)证(zhèng)券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信(xìn)证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完(wán)成后，瑞信(xìn)将全资持(chí)有瑞信(xìn)证券。但突如其来(lái)的瑞信、瑞银(yín)合(hé)并，使得瑞银证(zhèng)券和瑞信证(zhèng)券将受同一(yī)股东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股(gǔ)权管理(lǐ)规(guī)定》，证券公司股东以及股东(dōng)的控(kòng)股股东、实际(jì)控制人(rén)参(cān)股证券公司(sī)的(de)数(shù)量不得超过2家，其(qí)中控制证券公司的数量不得超过1家。在面(miàn)临(lín)“一参(cān)一控”的(de)限制(zhì)下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券的(de)牌照或将面临(lín)“一(yī)去一留”的局面。

　　深入财富(fù)管理(lǐ)破局

　　过去(qù)几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为行业热词(cí)。而透视各家外资(zī)券商在2022年的“打法”不难发现(xiàn)，依托于各自资源禀赋深(shēn)入财富管(guǎn)理成(chéng)为(wèi)其在(zài)中国(guó)展业(yè)的首要方向。

　　例如，野村(cūn)东方国际(jì)证(zhèng)券表示，2022年(nián)其(qí)财富管(guǎn)理业务在原有“大宗(zōng)交易”、“市值(zhí)托(tuō)管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理(lǐ)账户）”等业务持续(xù)推进的基础上，新增了特(tè)色(sè)投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大(dà)宗减持服务(wù)、集团间跨境业务联动等多种(zhǒng)业务模式(shì)，通(tōng)过服(fú)务手段的(de)增加及优化，为客户提供多维度、一站式(shì)的综合性金(jīn)融(róng)解决方案。

　　后续，野村东方国际证券财富管理(lǐ)业务将定位于“中国高端财富人(rén)群”，从产品配置(zhì)、人员建设、中后台支持以及集团跨境(jìng)合作(zuò)四个方面(miàn)入手，打造以产品为中(zhōng)心的业(yè)务核心竞争(zhēng)力，持续为中(zhōng)国投(tóu)资者(zhě)提(tí)供具有野村集团特色的(de)高质(zhì)量(liàng)财富(fù)管(guǎn)理服务。

　　在完成高盛集(jí)团全资持股备(bèi)案(àn)后(hòu)，高(gāo)盛高(gāo)华在2021年底与北(běi)京高华签订《业务转让协议》，受让北京高华(huá)的(de)所有业务(wù)。2022年5月(yuè)，高盛高华获(huò)证监会核发新(xīn)增(zēng)证券(quàn)经纪、证券投(tóu)资咨(zī)询、证券自营及代销金融(róng)产品业务的业务许可(kě)。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高华完成(chéng)业务(wù)迁(qiān)移工作(zuò)。

　　高盛(shèng)高华表示，其将持(chí)续以资产(chǎn)配置为核心进行(xíng)新产品和服务(wù)的研发(fā)工作，进一步赋能部门为在岸客(kè)户(hù)提供(gōng)财富管理综合(hé)解决(jué)方案，丰富客户产品种类选(xuǎn)择，开展境(jìng)内私人财富管理平台未来(lái)战略规划(huà)，并进一步拓展境(jìng)内产(chǎn)品(pǐn)平台(tái)。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华将(jiāng)持续(xù)推进私募(mù)股(gǔ)权基(jī)金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续代销第三方金融产品并推进跨境投资新产品(pǐn)的研发，为客户(hù)提(tí)供直接对接境外(wài)资本市场的机(jī)会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理业务，这在(zài)具备外(wài)资银行股东背景的券商中较为多见(jiàn)。例(lì)如，汇(huì)丰前海证券表示，其于2022年4月正式(shì)成(chéng)立私人(rén)财富管理部，负责公司高净值(zhí)个(gè)人客户综合财富管理业务的运作。私人财富管理部(bù)以汇丰前海证(zhèng)券(quàn)为平台，依托汇丰环(huán)球私人银(yín)行，致力为高(gāo)净(jìng)值(zhí)和超高(gāo)净值客户及其家(jiā)族(zú)提供专业、多元及定(dìng)制化的资产配(pèi)置服务，为客户实(shí)现其投资目标。

　　瑞银(yín)证券则另(lìng)辟(pì)蹊径，推出(chū)家族信托(tuō)资讯业务，与(yǔ)4家国内(nèi)头(tóu)部信托公司达(dá)成战(zhàn)略(lüè)合作(zuò)。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重(zhòng)启(qǐ)深圳分公司财(cái)富(fù)管理业务(wù)，依托(tuō)国家(jiā)对(duì)粤港澳大湾区的新政举(jǔ)措，致(zhì)力(lì)于(yú)发展财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证券表(biǎo)示，其财富管理部(bù)秉持着为客户(hù)进(jìn)行全方位资(zī)产配置和满足客户全生命周期(qī)财富管理的理念，进一(yī)步完(wán)善投资解(jiě)决方案和(hé)财富规(guī)划方面的(de)业务，一(yī)方面积(jī)极扩充现(xiàn)有架上(shàng)策略，精选上(shàng)架多支产品(pǐn双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖)为客户在同一策略(lüè)下提供差异化选择及多元化的投资方案(àn)。

　　外资券商队伍不断(duàn)扩大

　　随(suí)着中(zhōng)国(guó)资本(běn)市场对外开放(fàng)的力度不断(duàn)加大，各(gè)外资金融机构(gòu)加速了在(zài)境内设立控股券商的进(jìn)程(chéng)。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准设(shè)立，公(gōng)司注册地(dì)为北(běi)京(jīng)市，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业(yè)务范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限(xiàn)于(yú)从事资产证(zhèng)券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打(dǎ)证券(quàn)是(shì)首(shǒu)家新设的外商独资证(zhèng)券(quàn)公司(sī)。就监管(guǎn)批复信(xìn)息来看，渣打证券由渣(zhā)打银行（香港）有(yǒu)限公司全资设立(lì)，出资额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上(shàng)渣打证(zhèng)券(quàn)在内，目前国内的(de)外(wài)资控(kòng)股券商数量已达到10家。其中，摩(mó)根大通(tōng)证券（中(zhōng)国）、高盛高华(huá)证(zhèng)券、渣打(dǎ)证券均为外商独资券商。从数量上来看，外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商已成为市(shì)场上(shàng)不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立(lì)申请静(jìng)待审批(pī)。截至5月5日，花(huā)旗证券、法巴证券、日兴证券(quàn)、青岛意才证券等多家(jiā)外资(zī)券商的设(shè)立申请(qǐng)仍处于(yú)证监(jiān)会(huì)审批(pī)阶(jiē)段。其中，法巴证券(quàn)和(hé)青岛意(yì)才证券已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会满等(děng)先后在(zài)京会(huì)见(jiàn)美(měi)国桥水基(jī)金、法(fǎ)国东方汇理(lǐ)、日本大和证券、英国汇丰、加拿(ná)大宏利金融、新加坡淡(dàn)马锡、德国安联保险、意大利联(lián)合圣保罗银行、美国景顺和高(gāo)盛(shèng)等国际金融机构负责(zé)人。

　　来访的国际金融机构负责人(rén)普遍(biàn)表示(shì)，此次来华亲身感受(shòu)到中国(guó)经济的强(qiáng)大韧性(xìng)、潜力(lì)和活(huó)力，坚定看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国经济(jì)和(hé)中国(guó)资本(běn)市场发展前(qián)景。近年来中国(guó)资(zī)本市场对外开放稳步(bù)推进(jìn)，为国(guó)际金融机(jī)构和全球投资者带来了实实(shí)在在(zài)的机遇。各金融机(jī)构高度(dù)重视(shì)中国市场，将(jiāng)继(jì)续与中国深化合作，积极拓展在华业务(wù)和投资，期(qī)待(dài)实(shí)现(xiàn)互利(lì)共赢。

　　面对来自外资券商的(de)市场竞争，国内券(quàn)商也纷(fēn)纷感受(shòu)到了挑战(zhàn)和(hé)机遇。例如，华西(xī)证(zhèng)券即在2022年年(nián)报中表示(shì)，外资(zī)机(jī)构来华展业便利(lì)度不(bù)断(duàn)提升(shēng)，经营范围和(hé)监管要求实现国民(mín)待(dài)遇，外资券商、资产管理机(jī)构(gòu)等加速(sù)布局，全力抢滩中国证券市场，对本土证券(quàn)公司(sī)既带来了国(guó)际金融机构全面参与中国(guó)资本市(shì)场竞争所形成的冲击(jī)，也带来了通过与国际(jì)金融机构直接合作促进业务发(fā)展(zhǎn)、提升管理水(shuǐ)平(píng)的机遇。

　　西(xī)部证券(quàn)也(yě)表示，当前(qián)证券(quàn)行业(yè)集中(zhōng)度稳中有(yǒu)升(shēng)，头(tóu)部(bù)券商竞争(zhēng)优势更趋明显，业务多(duō)元化发展趋(qū)势初步(bù)形(xíng)成，金融科技对行业发展(zhǎn)理念的变(biàn)革(gé)和重塑不断深化，外资(zī)券(quàn)商市场冲击将逐渐显现，证券行业竞(jìng)争(zhēng)新格局正加速(sù)演变。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖