随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮(l狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现iàng)眼”，使得短期(qī)市场悲(bēi)观情绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出纯(chún)碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现看来，进(jìn)口的大(dà)量增(zēng)长(zhǎng)主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度(dù)相对(duì)有限(xiàn)，但在一(yī)定程(chéng)度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美国和(hé)土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南(nán)美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在(zài)方(fāng)正中期(qī)期货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致(zhì)全(quán)球实体企业(yè)承(chéng)压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现依(yī)旧较(jiào)好，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以(yǐ)再现(xiàn)去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场(chǎng)也(yě)需(xū)要关(guān)注纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且该部分用量(liàng)能够长期(qī)稳定，那么(me)这部(bù)分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可(kě)能会由于海外需求(qiú)回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留(liú)意(yì)出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数(shù)量占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有限，因此对于年度(dù)供需影响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数月，进(jìn)出(chū)口超预(yù)期变化(huà)可能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调(diào)报(bào)价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预(yù)计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量(liàng)增加(jiā)，进口(kǒu)有(yǒu)继续(xù)增加预期，出口有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从(cóng)短(duǎn)期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超(chāo)预期(qī)是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的(de)预(yù)期基本被(bèi)消化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的(de)到港量(liàng)，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下(xià)移(yí)会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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