近日，广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日至(zhì)19日正式发售，募集规(guī)模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特估行情持续发(fā)酵，市(shì)场也(yě)预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面和资金(jīn)面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中(zhōng)特估行情带(dài)动(dòng)央国(guó)企上市公(gōng)司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催(cuī)化多个相关板(bǎn)块和(hé)个(gè)股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘(pán)，不计(jì)算年内上市(shì)新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块(kuài台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思)个(gè)股均(jūn)值涨幅(fú)相对居前(qián)，而基础(chǔ)化工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的(de)方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机(jī)设备(bèi)、养殖业、数字(zì)媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板(bǎn)块个股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分(fēn)板(bǎn)块统计国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特(tè)估行情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上(shàng)海(hǎi)电(diàn)影、新(xīn)华文(wén)轩、中铝国际等多(duō)股回调(diào)近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的(de)北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一(yī)别此前连(lián)续6日加(jiā)仓(cāng)而减持(chí)，不过，具体(tǐ)个股(gǔ)方(fāng)面，仍有(yǒu)不少个(gè)股获逆市加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中(zhōng)国(guó)石化(huà)、片仔癀、中(zhōn台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思g)国石(shí)油(yóu)、设计总院本周累(lèi)计加仓均(jūn)在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念(niàn)引发的估值(zhí)修(xiū)复仍在(zài)演绎。短(duǎn)期行情在热点(diǎn)题材上(shàng)体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效(xiào)应。长期在国(guó)企改(gǎi)革的深度价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长(zhǎng)空间。结(jié)合政策方向来看，未(wèi)来的投资机会主要围(wéi)绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合型：关注(zhù)央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入(rù)上市平台或重组预(yù)期的板块(kuài)和标(biāo)的(de)，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本(běn)面(miàn)较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改(gǎi)善，并有望(wàng)持续向(xiàng)好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显偏(piān)低，但是受(shòu)益(yì)业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如公共事(shì)业领域与三大(dà)通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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