大(dà)型股推动了2023年的(de)美股市场的反弹，但这种情况可(kě)能不会持续(xù)太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市(shì)场领军股(gǔ)现在面临(lín)的(de)抛售风(fēng)险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在(zài)接受采访时(shí)表示，“到目前为止，股市一直保持稳(wěn)定，更多(duō)的是向优质资产和现金转移，这种情况比(bǐ)我们(men)想象的要(yào)持续得长(zhǎng)一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因(yīn)此只有少数几(jǐ)只大型公司的(de)股(gǔ)票引领市场走高。他同时也补充道(dào)，市场行为通常与(yǔ)增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济环(huán)境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经济增长(zhǎng)开始减速，但并未(wèi)进入(rù)负增(zēng)长区间，资(zī)金就(jiù)会流(liú)向(xiàng)更优质的(de)股票，并且越来越集(j但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思í)中(zhōng)，”但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济数据(jù)开始向(xiàng)收缩的方(fāng)向恶化，投(tóu)资者(zhě)将越(yuè)来越看空股市(shì)，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时(shí)候，当增长数据开始进一步(bù)减速，向负(fù)增长(zhǎng)方向滑去时，你往往(wǎng)会(huì)看到对高质(zhì)量资产的投资(但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思zī)转向对现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着，这(zhè)些大型公司股(gǔ)价的稳定可能是(shì)暂(zàn)时的(de)，Hunter称(chēng)，“它们可(kě)能(néng)比周期性公司面临更大的(de)风险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点(diǎn)是，大型科技股(gǔ)一直受(shòu)益于其他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结束，这(zhè)些(xiē)指数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发(fā)生在市场反弹的后期。”

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