全球头号(hào)对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗美国证(zhèng)交会提(tí)交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅(当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗fú)加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端(duān)，因(yīn)为(wèi)全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各(gè)国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给(gěi)经济(jì)和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足(zú)够的空间(jiān)提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处于(yú)周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符(fú)合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进(jìn)的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共(g当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗òng)和银(yín)行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能(néng)不需要(yào)）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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