公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报(bào)进(jìn)入密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的(de)一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势(shì)之一在(zài)于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季(jì)报中指出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是(shì)必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为三(sān)安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年(nián)一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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