公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度(dù)末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓(cāng)位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行(xíng)业的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优(yōu)势(shì)之一在(zài)于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一(yī)次投资，积(jī)累的(de)重要性可能(néng)并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模最大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了(le)继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么>

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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