关(guān)注国际方面(miàn)消息。

　　克里米亚突(tū)发，无(wú)人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海(hǎi)舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的(de)塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市(shì)的一个储油设施遭(zāo)到(dào)无人机(jī)袭击(jī)。从网络(luò)上曝光的照(zhào)片可以看到，袭击导致储油(yóu)设施(shī)燃起(qǐ)大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命(mìng)的(de)塞瓦斯托波(bō)尔市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社(shè)交(jiāo)媒(méi)体上(shàng)称(chēng)：“由无人机袭击造成(chéng)的(de)火灾影(yǐng)响面积约(yuē)为1000平方米，所有安全和救援人员都(dōu)已抵达(dá)现场。火(huǒ)灾所在地和民(mín)用区域(yù)间(jiān)隔(gé)很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者(zhě)分享的多(duō)段视频显示，一(yī)场大火照亮(liàng)了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没(méi)有任何伤(shāng)亡(wáng)报告，地方政府敦(dūn)促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)也(yě)曾遭到两架(jià)无人机(jī)的袭击，其中一(yī)架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在港(gǎng)口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业(yè)收入610亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.97％；归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的净利(lì)润(rùn)8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期内(nèi)，随着国内(nèi)餐饮(yǐn)行业的逐步(bù)回暖(nuǎn)，厨房(fáng)食品的销量(liàng)较去年同(tóng)期有(yǒu)所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受(shòu)南(nán)美干旱(hàn)天(tiān)气等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公(gōng)司主要(yào)原材(cái)料的价格(gé)快速上(shàng)涨，今年一季度公司主(zhǔ)要原材料成本(běn)低(dī)于去年同期。销量上涨和(hé)毛利率提升共同推动(dòng)了(le)厨房(fáng)食品的(de)利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投(tóu)资(zī)者关系(xì)活动(dòng)上表示，新增(z古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读ēng)渠道(dào)主要(yào)来源于网(wǎng)络(luò)下沉、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及餐(cān)饮渠道(dào)的快速发展带(dài)来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有(yǒu)70多个已投产生(shēng)产基地(dì)，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴(xīng)平(píng)基(jī)地已投产(chǎn)，沈阳和(hé)廊坊(fāng)的央(yāng)厨项目也(yě)将于年内建成投产。目前(qián)，河南周口(kǒu)和陕西兴平央(yāng)厨(chú)开始供(gōng)应学生餐(cān)业务(wù)，多款预制(zhì)菜在线下及电商平台开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼(yú)归属于(yú)上市公司股东的扣除非经常性损益(yì)的净利润为(wèi)2.4亿元，同比下(xià)降(jiàng)70.94％。这主要(yào)是公司的套期保值操作未完全满足套期会计(jì)要(yào)求的(de)衍生金融工具损益的影(yǐng)响，因此(cǐ)将(jiāng)套期保(bǎo)值业务划(huà)定为(wèi)非经常性损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年(nián)度商(shāng)品期(qī)货套期(qī)保值业务的公告》中披露(lù)，将(jiāng)在2023年对在场内市场交易的(de)与公司(sī)及下属子公司的生产经营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂(zhī)等(děng)期货品(pǐn)种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种(zhǒng)。第一季度，饲料原(yuán)料(liào)和油脂(zhī)科技(jì)产(chǎn)品(pǐn)的销量有所增长，营业收入同比上(shàng)涨，但(dàn)是在(zài)行情下(xià)跌(diē)的过程中(zhōng)，公(gōng)司油脂科技(jì)相(xiāng)关(guān)产品的利润受(shòu)到挤压，导致利(lì)润同比有所(suǒ)减少。从合并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融资产从(cóng)年初(chū)余额的5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的(de)对冲作(zuò)用，弥补了一(yī)定的利润损失。

　　记(jì)者还注意(yì)到(dào)，油脂加工企业道道全一(yī)季度扭亏为盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年(nián)一季(jì)度(dù)报，公司(sī)实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产能释(shì)放、原料回落、消费复苏(sū)、推(tuī)出(chū)新品等利(lì)好因素影(yǐng)响，道道(dào)全(quán)迎(yíng)来业绩修复时刻。分析人(rén)士表示(shì)，道(dào)道全(quán)业绩修复有持续性，预计二季(jì)度还有(yǒu)增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业(yè)绩出现大反转(zhuǎn)的主要原(yuán)因。

　　三年(nián)间，原料菜油价(jià)格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高(gāo)位，这大大抬升了企(qǐ)业的(de)加工(gōng)成(chéng)本。然而零售终端的包装油价格上(shàng)涨(zhǎng)幅度(dù)却不(bù)及(jí)成本上涨幅度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得越(yuè)多的(de)情况，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅下降，道道全(quán)也不(bù)例(lì)外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全(quán)新建(jiàn)产能陆续释放，海(hǎi)外(wài)到港(gǎng)原料陆续增长，带动道(dào)道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处于(yú)爬(pá)坡释(shì)放期。今年以来(lái)，广东大力发展预(yù)制(zhì)菜产业(yè)，一季(jì)度广东地区餐饮消费回暖(nuǎn)势(shì)头良好，为道(dào)道全(quán)茂名工厂(chǎng)的投产及产能释放带(dài)来正面(miàn)影响。

　　道道全(quán)还表示，今年(nián)一季度(dù)扭亏为盈(yíng)的(de)另一主要原因是主(zhǔ)要原料价格(gé)出现下降趋势(shì)，缓解公(gōng)司的采购(gòu)及成本压力。自(zì)2022年(nián)下半(bàn)年开(kāi)始(shǐ)，道道全所用主要原料(liào)的国际交易(yì)价格呈现出回落走势，受船期和(hé)现货(huò)到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的(de)主要原料综(zōng)合采购成本随后(hòu)于2022年年末(mò)回落，2023年一(yī)季度则(zé)进一(yī)步延续回(huí)落趋势，对其(qí)一(yī)季度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗下拥有多个品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍(biàn)及华(huá)中、西南、西(xī)北、华东(dōng)、华南等(děng)菜油主要消费(fèi)区域，并(bìng)在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生(shēng)产加工基地。由于拥(yōng)有多个品牌(pái)及多地工厂，下(xià)游消(xiāo)费复苏(sū)、上游(yóu)原料看跌将(jiāng)成(chéng)为道道全今年(nián)业绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今年的(de)业绩，道道(dào)全持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观态度，认为业绩修复(fù)有一定持续性，未来不宜(yí)过度悲观(guān)。亦有多(duō)家券商(shāng)对道道全(quán)今年(nián)业绩表达(dá)正面(miàn)预(yù)期，并(bìng)预测其今年全年营业收入将突破(pò)100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方面，随(suí)着大豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提价(jià)效应逐(zhú)渐(jiàn)显(xiǎn)现，部分公司毛利(lì)率迎来较明显改善(shàn)。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看，原材料(liào)供给预计将趋向于宽(kuān)松，但(dàn)天(tiān)气、能源(yuán)及国际政治经济(jì)形势等因素的影(yǐng)响，又(yòu)给油脂(zhī)、油料市场(chǎng)带来不确定性(xìng)。包(bāo)装食用(yòng)植物油是生活必(bì)需(xū)消(xiāo)费品，市(shì)场空间(jiān)广阔。随着(zhe)消费者(zhě)健(jiàn)康意识的(de)提高，对健康、安全、营养的食用油需求也将持(chí)续增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端化将(jiāng)是行业发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌差(chà)异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告(gào)诉(sù)记者，在原(yuán)料供应端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下(xià)行周期，而且我国菜(cài)油原料供应出现了从未有过的(de)多元及宽(kuān)松局面，包装油的成本(běn)端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今(jīn)年以来(lái)，菜油的消(xiāo)费需(xū)求端则(zé)是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月油(yóu)脂油料市场整(zhěng)体(tǐ)运行平(píng)稳，缺乏(fá)突(tū)出(chū)矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市(shì)场风(fēng)云突(tū)变，硅(guī)谷银行倒(dào)闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融市场的稳(wěn)定(dìng)性带来了(le)挑战，对整个商(shāng)品乃至金融市场造成了较(jiào)大冲击(jī)。此(cǐ)外，巴西大豆及(jí)欧洲菜(cài)油供给压力从进(jìn)口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出现(xiàn)共振，不论(lùn)是油还是(shì)粕均显著跌(diē)破此(cǐ)前振(zhèn)荡区间(jiān)。虽然市场并不看好油(yóu)粕(pò)走(zǒu)势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在(zài)节奏(zòu)上超出(chū)了市(shì)场预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季(jì)度油脂的走(zǒu)势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌(wū)克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的(de)冲击(jī)下(xià)，今(jīn)年(nián)欧洲(zhōu)菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)同(tóng)比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生柴投(tóu)料(liào)需求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续(xù)增产(chǎn)的俄(é)罗(luó)斯菜油(yóu)大部分依(yī)赖对中国出口，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购近500万吨(dūn)的背景(jǐng)下，国(guó)内后期面临(lín)的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及(jí)预(yù)期，包装(zhuāng)油需求乏(fá)力，国内食(shí)用(yòng)油需求整体(tǐ)增量(liàng)空间不大。要想拿(ná)到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之(zhī)间(jiān)、大小企(qǐ)业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势(shì)，因提货较好，菜油表观库存处(chù)于低位，终端库存处于高位。随(suí)供应逐古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读步增加，表观库存或(huò)逐步(bù)起量(liàng)，二季度(dù)菜油价格与(yǔ)相关(guān)油脂价(jià)差(chà)缩小(xiǎo)格局(jú)背(bèi)景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势(shì)。”石丽红说。

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