今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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