财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近(学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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