AI板块成为2023年(nián)最火爆的板块，吸引人全(quán)市场的目光(guāng)。

　　随之(zhī)而来的(de)是(shì)，不(bù)仅不少上市公司宣布试水人工智能(néng)、基金(jīn)经理开(kāi)始布局AI概念，也有(yǒu)基金公司尝(cháng)试以(yǐ)AI试水(s相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗huǐ)投资者关系管理，更有基金经理尝试(shì)用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注(zhù)的是，此次公募基金2023年一季(jì)度(dù)报中，无论是成长派、还是(shì)价值派(pài)，众多基金经理均谈及(jí)对AI投资机遇。各大派(pài)别基金经理(lǐ)均认可AI所带来(lái)的颠覆性(xìng)影响，并看(kàn)好其中(zhōng)长(zhǎng)期投资价值，但是对于短期人工(gōng)智能极(jí)致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一(yī)份清醒。

　　基金经理(lǐ)试(shì)水

　　部分(fēn)季(jì)报(bào)用取(qǔ)AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐公(gōng)布2023年(nián)一(yī)季报，引人关(guān)注的是(shì)，季报中部分内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写(xiě)道(dào)，这(zhè)段AI生成(chéng)的内容阐述了人工智能(néng)对(duì)各个行业的改变，比如医(yī)疗、教育、工业生产、环境保护(hù)和可持(chí)续发展，以及新能源开发和(hé)利用等领域。文中表示，人工智能领域的快(kuài)速(sù)发展为全球带来无数(shù)机遇和挑战(zhàn)，将极(jí)大地影响我们(men)的生活方式和社会(huì)发(fā)展(zhǎn)，为确保AI技术的健康、可持续发(fā)展，需要(yào)建立完善的法律法规(guī)和伦理准则，以保(bǎo)护个人隐私、确保数据安全并防止滥用。在(zài)应对挑战的同(tóng)时，也应抓住(zhù)人工智能带来的机遇，共(gòng)同推动这一领域的创新和发(fā)展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在季报中也(yě)明确表示(shì)，产业方向上，我们(men)坚定的看好人工智能(néng)对各(gè)个行业的改(gǎi)变。他还专门(mén)谈及(jí)，一季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于(yú)人工智能的计算机和传(chuán)媒(méi)互联(lián)网行业(yè)。数字(zì)化的核心(xīn)逻(luó)辑是提高效(xiào)率，而高(gāo)质量发展(zhǎn)的(de)核心在于效(xiào)率的提(tí)升。

　　在谈(tán)到具(jù)体(tǐ)TMT行业的观点时(shí)，他(tā)针对半(bàn)导体(tǐ)、数(shù)字(zì)化、互(hù)联网平台(tái)等提出自己(jǐ)想法。说到数字化(huà)时，表示其本质是利用(yòng)技(jì)术的手段，提(tí)升(shēng)组织信息计算、存储、传播的效相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗率，这(zhè)是一个长期向上的类消费行(xíng)业，在美国是一个和互联(lián)网行业一样大(dà)规模的(de)产业。在中国，依然处于(yú)产(chǎn)业的早期，但是我(wǒ)们可以(yǐ)看到疫情背景(jǐng)下，大家越来越(yuè)意(yì)识到数(shù)字化的(de)重要性。而此轮数字化将会和(hé)人工智(zhì)能深度(dù)融合，也会给(gěi)中(zhōng)国(guó)公司带(dài)来发展(zhǎn)的机会。目(mù)前整个板(bǎn)块的(de)估值都到了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是(shì)基金(jīn)经(jīng)理首次利用人工智能完成季报，也显示出(chū)人工(gōng)智能确实开(kāi)始方方面面(miàn)开(kāi)始影响我们(men)的生活、工作等，是一个历史性大浪(làng)潮。此前(qián)，也有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成为百度文心(xīn)一(yī)言首批生态合作伙伴，鹏(péng)华(huá)基金投教(jiào)基地(dì)也(yě)将通过百度智能云接入(rù)文心一言能(néng)力，致力(lì)于创新(xīn)投资(zī)者关系(xì)管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度(dù)市(shì)场热点，不少(shǎo)基金经理选择了积极(jí)参(cān)与(yǔ)布局，其中(zhōng)，除了科技成长派基金经理，也不乏价值投(tóu)资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金一(yī)季度(dù)进(jìn)行(xíng)了(le)一定(dìng)比例的调仓，方向上主要(yào)是受益(yì)于人工(gōng)智能的计算机和传媒互(hù)联网(wǎng)行业。前(qián)十大重仓股中，除(chú)了海康威(wēi)视、金(jīn)山(shān)办公，其余神州泰岳、吉(jí)比(bǐ)特等(děng)8只个股均为一季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季(jì)报前十大重仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总(zǒng)监、嘉实文体娱乐基金经理王(wáng)贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚定(dìng)看好(hǎo)人工智能对各个行业的改(gǎi)变(biàn)。

　　“我们长期聚(jù)焦的三(sān)大需求就(jiù)是能(néng)源(yuán)、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大方向，半(bàn)导体、数(shù)字化、新能源、互联网平台、创新(xīn)药(yào)。我们认(rèn)为，各个细分行(xíng)业(yè)的(de)beta收敛之后，竞争(zhēng)力(lì)会重新成为(wèi)最重要的增长(zhǎng)要素。另外，我们依然(rán)旗帜鲜明(míng)的看(kàn)好港股的(de)机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除(chú)了(le)王贵重，在嘉(jiā)实基金科技(jì)成长团(tuán)队中，有不少基金经理明确看好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实(shí)成长(zhǎng)增强基金经理陈涛在去(qù)年(nián)下半年开始增(zēng)持软件(jiàn)，当(dāng)时基本处于估(gū)值(zhí)、机构持(chí)仓的历(lì)史(shǐ)底部的位置(zhì)。他认为(wèi)，行业在信创、数字(zì)化(huà)、智能(néng)化(huà)等长期需求刺激下将迎来3年以上的景气周(zhōu)期(qī)，也是为(wèi)数(shù)不多处于成(chéng)长前期、对标(biāo)国际也还有巨大成长空间(jiān)的板(bǎn)块，长期(qī)坚(jiān)定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科技(jì)创(chuàng)新周(zhōu)期的序幕，带来以(yǐ)十年为维度(dù)的(de)产业变(biàn)革机会，同时配合2023年一季度的复(fù)苏和(hé)业(yè)绩(jì)修复，以软(ruǎn)件计(jì)算机为代表的科(kē)技(jì)板(bǎn)块内会持续(xù)有个(gè)股(gǔ)投资机会(huì)。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉(jiā)实(shí)股票(piào)投研(yán)CIO、嘉(jiā)实新能(néng)源新(xīn)材(cái)料基金经理(lǐ)姚志鹏(péng)等也表示，未来，毫(háo)无疑问人工智(zhì)能和可再生能源将构成未来社(shè)会(huì)的基石。在当(dāng)下，随着经济的(de)企(qǐ)稳(wěn)和新人工智能浪潮的(de)进(jìn)入，未来新的产业机会将(jiāng)进入新一(yī)轮的爆(bào)发期。

　　谢(xiè)治宇也是积(jī)极的(de)一(yī)派。他在一季报中(zhōng)表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　一季度，他所管理的基金维持(chí)了(le)较高仓位，对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局(jú)。海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业退出(chū)。其中，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年(nián)年末的0持仓，直接(jiē)买到(dào)了十大重仓股。兴(xīng)全(quán)合宜的重仓股上(shàng)，也体(tǐ)现了对人工智能相关产业链的挖掘。澜起(qǐ)科技(jì)、晶晨股(gǔ)份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重仓(cāng)股

　　莫海波(bō)的万家品质生活在一季度也进(jìn)行了调(diào)仓换股，提高TMT行(xíng)业(yè)结构占比，减(jiǎn)持(chí)地产、军工(gōng)比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前(qián)三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科(kē)大(dà)讯飞、三六零(líng)、金山办公、中科曙光等(děng)4个TMT股(gǔ)票进入前十大(dà)重仓股之(zhī)列(liè)，招商蛇口、保利(lì)发展退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表示，主要是基于对未来2年数字经济的看好。随着人口老(lǎo)龄(líng)化与经济发展模式转变，数据(jù)成为新的生产(chǎn)要素，高质量发展(zhǎn)的核心在(zài)于全(quán)要素生产率的提(tí)升，充分利用好云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有(yǒu)较好(hǎo)的(de)产业逻辑，通过信(xìn)息技术全方(fāng)位赋(fù)能(néng)传统行业，从生产(chǎn)和服务(wù)端(duān)全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的通信(xìn)网络、算力、算法，以及多样化的行(xíng)业应用(yòng)等(děng)，这是一(yī)个系统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是未来(lái)具有成长性的行业(yè)之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投资部总经理陶(táo)灿管理的基金(jīn)也重点布(bù)局了TMT或(huò)人工智能相关板(bǎn)块。比如，建信智能生活在一季度继续调(diào)整了行业配置，降低了制造业、大金融地产行业的配(pèi)置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置(zhì)，特别(bié)是(shì)重点布局了人工智(zhì)能技术创新(xīn)带来的相关产(chǎn)业趋势机会。

　　保留一(yī)份清(qīng)醒

　　分歧声音(yīn)开始显现

　　不过(guò)，在人工智能(néng)极致行情(qíng)演绎下，也有基(jī)金经理(lǐ)对(duì)AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德臻远回报(bào)基(jī)金(jīn)经理秦毅虽(suī)然在一季报中表达了(le)对人工智能的重视，但一季度并未(wèi)加(jiā)入(rù)对于AI领域的布(bù)局阵营。

　　他(tā)表示，过(guò)去一个(gè)季(jì)度(dù)中，以TMT为代表的科(kē)技板块走(zǒu)出了轰(hōng)轰烈烈(liè)的行情(qíng)，以ChatGPT为代表的人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这一(yī)成(chéng)功比之前几次的(de)如AlphaGo等更具(jù)现(xiàn)实意义(yì)，因(yīn)为本次的(de)人工智能的应用领(lǐng)域得(dé)到(dào)了(le)极(jí)大的拓(tuò)展，模型具备了强大(dà)的(de)通用性。这属于科(kē)技(jì)史上(shàng)的一次重(zhòng)大(dà)创新，未来多个行(xíng)业将极大受益于(yú)这(zhè)一技(jì)术(shù)的应(yīng)用和普(pǔ)及。未来我们应该更加重(zhòng)视这一领域(yù)的研究(jiū)和投资(zī)。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报一(yī)季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低估(gū)值价值(zhí)投(tóu)资理(lǐ)念的丘栋(dòng)荣(róng)在一季(jì)报中(zhōng)也提(tí)到了对(duì)AI的看好，但他(tā)的(de)基(jī)金持(chí)仓(cāng)中也鲜少(shǎo)见(jiàn)到对(duì)相关板块的布局。他表(biǎo)示，除复合国家安全自(zì)主可控和(hé)产业趋(qū)势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模(mó)型技术，有(yǒu)望开启(qǐ)新一轮的科技(jì)创新周期，深入和广泛应(yīng)用(yòng)，将对IT产(chǎn)业产生更(gèng)大、更持久的需求(qiú)拉动，因此，计算机、电子等偏成长(zhǎng)行(xíng)业的部分(fēn)成长股是未来关注的方向之一。

　　中庚(gēng)价值领航一季度(dù)前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现基金(jīn)经理蔡丞丰表(biǎo)示(shì)，他注意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时(shí)抛弃了新能源(yuán)板块(kuài)的(de)非理性行为，就如同去年三(sān)季度半(bàn)导体及医(yī)药板块(kuài)的抛售，反而造(zào)就了难得的机会。“我(wǒ)们这时反而应该加大对(duì)能源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长(zhǎng)基金(jīn)经理(lǐ)孟夏虽(suī)然也认为，AI是(shì)不(bù)亚于互联网级别(bié)的技术要素革命，或许我们已经(jīng)站在新一轮科技(jì)浪潮带来的全球繁荣的开端(duān)。作为成(chéng)长投资者，会积极(jí)学习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年能看到(dào)AGI通用人工(gōng)智能的(de)雏形。但她同时表示，也会努力在火热的行情面前保留(liú)一份清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细(xì)甄(zhēn)别真正(zhèng)能够兑现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产(chǎn)业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动。正因为此，他在去年三四季度布(bù)局了不少人工智能相(xiāng)关的标的，在一季度对TMT板块有所减仓(cāng)，现在(zài)的配置大概率少于市(shì)场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交(jiāo)易占比已经超过了40％。当然(rán)市场中有(yǒu)不少(shǎo)声音说(shuō)这(zhè)次不一样(yàng)，交易占比创新高代表了主线行(xíng)情的确立，但我们还是(shì)认为太阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜事(shì)，过度的热情在(zài)某个阶段总会消退。”李晓星在银华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即市(shì)场(chǎng)是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是(shì)AI相关板块，这(zhè)在今年初是(shì)想象不到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲(chōng)突，和(hé)后来的疫情。”中泰资管基金经(jīng)理姜诚也在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表示。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科技发展进程中最(zuì)重要的事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对投资(zī)有(yǒu)哪(nǎ)些影响却很难。利(lì)润在(zài)产业链不同环节之间将(jiāng)如何分配？市场当前认为的受益环(huán)节(jié)是否能如(rú)愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了(le)什么程(chéng)度，以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容易让人兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来又(yòu)让人(rén)不明(míng)就里的难(nán)题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工智(zhì)能(néng)的(de)发展是(shì)一个(gè)长(zhǎng)期因素(sù)，我们(men)还没有足(zú)够的把握(wò)去(qù)捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗