芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们(men)将影响青年失业率的(de)因素拆解(jiě)为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的上(shàng)升，更重要却被忽(hū)视(shì)的因(yīn)素是青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高(gāo)青年失业率(lǜ)。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人(rén)口只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业(yè)率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人(rén)口会随(suí)着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下降可能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率），据此(cǐ)可将青(qīng)年失业(yè)率拆解为青(qīng)年失(shī)业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必来自失业增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的(de)青年(nián)失业人(rén)口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业人(rén)员接受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变(biàn)化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程度(dù)由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是(shì)知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业(yè)情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因。经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服(fú)务业(yè)复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增(zēng)城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳(láo)动市场；三是就业观(guān)念(niàn)的变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假如(rú)当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年(nián)失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动(dòng)可(kě)能(néng)出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业人(rén)口(kǒu)增加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失业人(rén)口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳(láo)动力的下降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年(nián)失业人员缘(yuán)于(yú)服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞(cí)职居多(duō)；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务(wù)，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能(néng)会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来最高值(zhí)。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏(sū)的(de)情况下，城镇调查失业率较去年(nián)同期(qī)大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却(què)较(jiào)去年4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇(piān)报告(gào)将重点(diǎn)研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的(de)主(zhǔ)要是三个(gè)因(yīn)素：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素(sù)均(jūn)为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都(dōu)不(bù)能(néng)忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常认为(wèi)失(shī)业率上升一定(dìng)是失业增加的结果，这(zhè)个判断对于(yú)全(quán)年龄段失业率来说并(bìng)没(méi)有(yǒu)问题，因(yīn)为我(wǒ)国的劳动力总量(liàng)（也称经济(jì)活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略(lüè)有下降，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率则(zé)不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动(dòng)力(lì)波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就(jiù)是失(shī)业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青(qīng)年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二接受过大(dà)学(xué)教育

　　从总量来看(kàn)，当前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和失业人数的基(jī)本(běn)情况：“初步测(cè)算3月(yuè)份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力(lì)鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗市场的青年6418万(wàn)人(rén)，主体(tǐ)为(wèi)在校(xiào)学生；参(cān)与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年4月青年失业率比去(qù)年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人(rén)左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前四(sì)个(gè)月青(qīng)年失业形势好(hǎo)于去(qù)年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但(dàn)从(cóng)新增青(qīng)年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢(huī)复(fù)也有(yǒu)关(guān)系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看(kàn)，受夏(xià)季毕业(yè)影响，我国青年失(shī)业率一般在上(shàng)半(bàn)年逐渐(jiàn)提(tí)高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一种观点认(rèn)为，青(qīng)年群体由于工作经(jīng)验和技能相对不(bù)熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业(yè)裁员时(shí)首(shǒu)当(dāng)其(qí)冲。但根据(jù)月度劳动(dòng)力调查数据，青年(nián)失业主要原因是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿但从未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中(zhōng)占比59％，其他年龄群(qún)体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的(de)青年失业(yè)人(rén)口中，第一大失业原(yuán)因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对(duì)比，裁员比例从高到(dào)低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失(shī)业人(rén)员接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平(píng)均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学(xué)教育的，这(zhè)一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育(yù)比(bǐ)例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青(qīng)年就业分布(bù)基本一致。青(qīng)年失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全(quán)部青年(nián)失业人(rén)口的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来(lái)看，青(qīng)年失业人(rén)口的行业分布(bù)是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年失业人口来(lái)自何(hé)处之前，需(xū)要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到(dào)高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生(shēng)产供(gōng)应业(yè)，这四(sì)个行业(yè)是国民经济(jì)分类的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例增加超(chāo)2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳(nà)青年(nián)就业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就业(yè)从(cóng)知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的行业(yè)流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业就(jiù)业人员的受教育(yù)年限，来计(jì)算各行业的知识(shí)密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行业的平(píng)均(jūn)受教育年(nián)限在(zài)14年以上，依(yī)次是：科学研究与技(jì)术(shù)服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他(tā)四个(gè)行业(yè)是过(guò)去十年青年就业流(liú)入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例变动与行业平均受教(jiào)育年限基本(běn)一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行(xíng)业(yè)。

　　但(dàn)是(shì)知识密集型行业的鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗青年失业情况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年失业比例（该行(xíng)业的青年(nián)失(shī)业人数(shù)/青年失业总人数），除以各行业(yè)的青年就(jiù)业比例（该行(xíng)业的青年(nián)就(jiù)业(yè)人数/青年就业总人数(shù)），来作为各行业(yè)失业率的近似替代(dài)指(zhǐ)标(biāo)。以(yǐ)这个指标来看，知识密集(jí)型行业(yè)的青年(nián)失业(yè)率大多高于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公(gōng)共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季(jì)度(dù)服务业复(fù)苏(sū)出(chū)现分化。今年(nián)一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个点的(de)增(zēng)速缺口。分行业(yè)来(lái)看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫(yì)情(qíng)前三(sān)年均值，这三个行业一(yī)季度(dù)复苏情况较好；知(zhī)识密集(jí)程度更(gèng)高的房地产(chǎn)业(yè)、租(zū)赁和商(shāng)务服务(wù)业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失(shī)业率的(de)分子(zi)端(duān)来(lái)看，当前(qián)青年失(shī)业人员增长的(de)症结在于服务业就业复(fù)苏的结(jié)构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平(píng)的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业大量流(liú)向知(zhī)识密集(jí)型服务业，如教育、信(xìn)息(xī)技术等(děng)行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复苏(sū)的主力是知识密集鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗(jí)程度(dù)较低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较高的生(shēng)产性服(fú)务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以服务(wù)业就业复(fù)苏结(jié)构(gòu)分化，带来的青年失(shī)业(yè)人口和25-59岁(suì)失(shī)业人口(kǒu)的分化(huà)。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等(děng)行业的(de)一季度就业尚未出(chū)现明(míng)显改善(shàn)，应(yīng)届生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于(yú)三分之二接受过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这些行业的(de)就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)决定(dìng)。2022年我国开始步(bù)入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力可能将步入长(zhǎng)期(qī)下降通道(dào)，这将从分母端(duān)推(tuī)升青年失业率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二(èr)是(shì)乡村到(dào)城镇的(de)迁移人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而(ér)前者正(zhèng)好是建国以来的(de)一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出(chū)生(shēng)人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两(liǎng)个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人(rén)。预计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人(rén)口数量(liàng)会较去年(nián)有明显增长，但(dàn)可能(néng)仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继(jì)续高速增(zēng)长空间有(yǒu)限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有(yǒu)两个(gè)特点，一(yī)是低于其他年(nián)龄段群体，大部分青年(nián)在(zài)校，并未进(jìn)入劳(láo)动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青(qīng)年(nián)人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在校(xiào)生(shēng)增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分(fēn)群(qún)体因(yīn)就业形势恶(è)化而退(tuì)出(chū)劳动(dòng)市场，在未来(lái)经济和就(jiù)业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就(jiù)业形势(shì)恶化(huà)时，也会(huì)影(yǐng)响劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学(xué)历(lì)的推崇(chóng)导致本科(kē)毕业即(jí)进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈(liè)，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次(cì)就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要(yào)

　　失(shī)业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着(zhe)经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏(sū)难以改(gǎi)变失业率的分母下降(jiàng)趋势(shì)。青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会(huì)越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要(yào)，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　青年(nián)失业率的两个(gè)前(qián)置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必(bì)要明晰(xī)这一概念的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是城镇就业范(fàn)围(wéi)，并非针对(duì)全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口(kǒu)并(bìng)未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年(nián)失业(yè)率的讨论以全国青年(nián)人(rén)口数量为(wèi)出发点，未区分人(rén)口总量(liàng)与城(chéng)乡结构的问题，有(yǒu)失(shī)偏(piān)颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)。按(àn)照(zhào)统计局的定(dìng)义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加或(huò)要求参加(jiā)社会经济活动(dòng)的人(rén)员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人(rén)口不计入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失(shī)业率来自全国月度(dù)劳动力调查。该(gāi)项调(diào)查制(zhì)度(dù)于2005年正(zhèng)式实施，每年(nián)进(jìn)行(xíng)两次全国(guó)劳动(dòng)力抽样(yàng)调(diào)查，调查范(fàn)围为中(zhōng)国大陆的(de)城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及(jí)时准确(què)反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围(wéi)扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳动(dòng)力调查样本(běn)比(bǐ)例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查的五分之一左右。全国(guó)每(měi)月调查约12万户，2020年全国(guó)家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度(dù)人口调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年(nián)一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一(yī)次的人口普查则在长表(biǎo)部分纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的(de)差(chà)异仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造业就(jiù)业(yè)人员占比为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参(cān)与率出(chū)现明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时(shí)间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司

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