4月以来，棉纺织市场延续消(xiāo)费旺(wàng)季强劲势头，下(xià)游纺企(qǐ)开工负(fù)荷高位(wèi)，加之市(shì)场对新年度减产担忧加(jiā)重，国内棉价持续上涨。而国外金融市场风(fēng)险隐忧仍存，消费延续(xù)偏弱局面下，外棉(mián)价格承压(yā)运行，导致国内外棉花价差不断收缩，最终(zhōng)至4月(yuè)底5月初结束了(le)内外棉倒挂局面(miàn)。

　　“内(nèi)外棉价自2022年3月以(yǐ)来一直维持(chí)倒挂(guà)的格(gé)局，近期随着国内棉价(jià一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次)连续攀升，价(jià)差逐渐(jiàn)收窄、由负转(zhuǎn)正。内盘表(biǎo)现相(xiāng)对较强的原因在于国(guó)内供需矛盾更(gèng)为突出(chū)，春节(jié)后(hòu)国内需求持续修复，外贸(mào)订(dìng)单表现也(yě)好(hǎo)于预期，叠加新疆天气不利(lì)棉花播种和出(chū)苗，减产预(yù)期推(tuī)动国内棉价(jià)不断走强。外盘由于2022/2023年度(dù)全(quán)球棉市供需趋于宽松，上(shàng)涨空间受限。”申(shēn)银万国期货棉(mián)花分(fēn一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次)析师李馨(xīn)说(shuō)。

　　卓创资讯(xùn)棉花分析师高飞堂告诉记者， 4月以来，棉纺织(zhī)市场受消费旺季拉(lā)动效果明显，大多纺企纱线(xiàn)产品库存低位，开工负荷保持高位运(yùn)行(xíng)。据监测(cè)，山东主销区(qū)4月纺(fǎng)企开机(jī)负荷达(dá)到(dào)75％，较上月提高8个(gè)百分点(diǎn)；纺企(qǐ)所接订单排单时(shí)间达到10天(tiān)，较(jiào)上月增(zēng)加2天，开工负(fù)荷及订单排单时间达(dá)到近两年来最高(gāo)水平(píng)。同时(shí)由于大部(bù)分纺企(qǐ)纱线产(chǎn)品库(kù)存低位，产销压力较小，促使部(bù)分企业增加原棉储备库存，为棉花市场消费提供了(le)坚强支撑。

　　“尽管棉(mián)花现货价格持(chí)续上涨，但(dàn)下游(yóu)纺企对高价棉花的接受(shòu)程度并不(bù)高，仍(réng)以刚需(xū)采购为主。5月进入淡(dàn)季后，下游订单明(míng)显(xiǎn)减少(shǎo)，购销也(yě)较为冷清(qīng)，棉价的上(shàng)涨也并未有效传导(dǎo)到下游，棉纱(shā)、坯布价格近期均有所(suǒ)走弱(ruò)。”李馨(xīn)说。

　　近(jìn)期郑棉在(zài)供(gōng)应端利多的推动下强(qiáng)势上涨。中(zhōng)棉协调查报告显示，2023年全国植棉意向(xiàng)面积为4155.75万(wàn)亩(mǔ)，同(tóng)比下降7.4％，降幅(fú)较(jiào)上(shàng)期扩大3.7个百(bǎi)分点。4月份以来，新(xīn)疆地区陆(lù)续(xù)出现低温降雨降雪(xuě)天气，给棉花播种(zhǒng)以及出(chū)苗带(dài)来(lái)了不利(lì)影响(xiǎng)，进一步加剧了(le)市(shì)场对于新年度产量(liàng)大降的担(dān)忧，也为减(jiǎn)产(chǎn)炒(chǎo)作提供了助推(tuī)剂。5月新疆气(qì)温快(kuài)速回升，郑(zhèng)棉(mián)一度回落(luò)，但近(jìn)日新疆地(dì)区迎来(lái)强(qiáng)降(jiàng)雨，部分地区伴随大风和沙(shā)尘暴，可能(néng)会对棉苗生长产生不(bù)利影响，再度引发了市场对于天气的关(guān)注(zhù)，期价再创阶段性新高。

　　“2023年新疆地区棉花(huā)播种(zhǒng)面积普遍下降，根据(jù)我(wǒ)们的(de)调研结果推算(suàn)，2023年新(xīn)疆(jiāng)棉花种植面(miàn)积总计或(huò)下降8.16％。同时，今年(nián)春播(bō)开启以(yǐ)来，南北疆气温普(pǔ)遍偏(piān)低，尤其是北疆(jiāng)因(yīn)积温不足，播种(zhǒng)时间推迟5—7日，加之4月中下旬及5月初(chū)部分地(dì)区出现大风沙、降雪(xuě)、冰雹等极端天气(qì)，导(dǎo)致部分棉田重(zhòng)播(bō)，预计新年度棉(mián)苗生(shēng)长进度较去年(nián)同(tóng)期或(huò)推迟(chí)10—15日，将影响棉铃克重，或(huò)导致减(jiǎn)产幅度(dù)扩大。”高飞堂说，再者(zhě)就是行业人士对新年度供应收紧预期(qī)增强，普遍提高现货售卖价格。4月份国内价格明显(xiǎn)上涨，月底3128B级皮棉价(jià)格(gé)15554元(yuán)/吨，较月初(chū)上涨792元(yuán)/吨，涨(zhǎng)幅(fú)5.37％。

　　实(shí)际(jì)上，国(guó)内供应端(duān)方面，在(zài)意向种植面积(jī)下降和播种期低温天气的(de)双重作用下，新年度棉花减产概率大大增加。需(xū)求端(duān)，目(mù)前(qián)下游(yóu)纺织企(qǐ)业的开机率维持高位，而成品库存仍(réng)位于历(lì)史偏(piān)低水(shuǐ)平，整体表现尚可，需(xū)求端带来的负反馈并不(bù)明显。“不过(guò)接下来(lái)5—7月是纺织行业淡季，下游(yóu)需求(qiú)存在走弱的预期(qī)，短期对国内棉价形成(chéng)一定的压(yā)力。但中(zhōng)长期内需持续复苏的逻辑并未改(gǎi)变，中(zhōng)国已经成为支撑全(quán)球棉花(huā)消费复(fù)苏(sū)的主力(lì)军。”李馨说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是，4月份欧(ōu)美高通胀问题持续，使业者担忧持续加(jiā)息(xī)的紧缩政策，或降低居民对纺织品服(fú)装的(de)消费动力，4月初USDA公布数据显示(shì)，中国棉花消费为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国外(wài)地区棉花消(xiāo)费量(liàng)为(wèi)1604.1万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.58％。此外(wài)，在(zài)4月下旬公布的美棉周度净(jìng)签约量环比下降57％，较4周均值下(xià)降72％，进一步使市场担忧(yōu)国外棉(mián)花(huā)市场阶段性需(xū)求下滑，外棉(mián)价格也(yě)随之(zhī)出(chū)现(xiàn)下探(tàn)。

　　5月USDA报告首次公布(bù)了(le)对于(yú)2023/2024年度棉市的供(gōng)需预测，将全(quán)球棉花(huā)产量小(xiǎo)幅下调15万吨至2519万吨，同时(shí)将全球棉花消费量(liàng)大幅调增144万吨(dūn)至2531万吨，最终使得期末库存(cún)较上年度去库(kù)8万吨。“USDA报告整体(tǐ)偏多(duō)，2023/2024年度全球(qiú)棉花消费将(jiāng)显著(zhù)复苏，全球棉市供需有望转强，支撑国际(jì)棉价重心上(shàng)移。”李(lǐ)馨说。

　　事(shì)实上，在国内经(jīng)济向好预期下，棉纺(fǎng)织市(shì)场消(xiāo)费(fèi)增(zēng)长明显，叠(dié)加极端天气(qì)对棉花正常出苗(miáo)生长(zhǎng)带来袭(xí)扰，供应预(yù)期收缩(suō)，促使棉企(qǐ)挺价出货意愿增强，国内棉花价(jià)格随之水涨船高；而国外弱预期背景(jǐng)下，消费下滑，与国内形(xíng)成明显反差。

　　据(jù)监测，4月初国内外棉(mián)花价差（国(guó)内(nèi)棉价-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日价差(chà)为18元(yuán)/吨，实现自去年(nián)4月以来首次转正。截至(zhì)5月16日，国(guó)内外棉花(huā)价差延续(xù)正值。国(guó)内棉花价格回归(guī)至外棉价格上(shàng)方，或使(shǐ)纺企用棉成本增加，后(hòu)续与外棉市(shì)场的(de)竞争压力(lì)或增(zēng)加。

　　对于后市，李馨认为(wèi)，下(xià)游(yóu)步入淡季后需求支撑减弱，当(dāng)前基本面(miàn)缺(quē)乏实(shí)质性利好，天气对产量的影响仍有一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次(yǒu)待观(guān)察(chá)，郑棉(mián)短期预计(jì)宽幅振荡为(wèi)主。中长期看，国(guó)内棉(mián)花产量下滑是大概率事件(jiàn)，今年已(yǐ)有许多轧花厂(chǎng)在(zài)升级改(gǎi)造加工设备(bèi)，对于产(chǎn)能(néng)持(chí)续扩张(zhāng)的轧(yà)花厂来说，如果棉花(huā)产(chǎn)量面(miàn)临减(jiǎn)少，新棉抢(qiǎng)收(shōu)大概率(lǜ)会(huì)在今年重(zhòng)演，中长期棉价重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次