美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自(zì)身的(de)财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了(le)业内人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业内调(diào)查(chá)，在美国(guó)债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即(jí)使(shǐ)是那些(xiē)相对悲(bēi)观的(de)分析师(shī)也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美(měi)国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发(fā)生(shēng)什(shén)么。美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去(qù)美国所(suǒ)经历的(de)最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明(míng)实(shí)际违(wéi)约(yuē)的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极(jí)分化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们(men)有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到(dào)中(zhōng)国(guó)买(mǎi)家不断增长的需求的(de)提振，然(rán)后(hòu)是银行业危(wēi)机和美国(guó)债务违(wéi)约引(yǐn)发(fā)的避(bì)险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金(jīn)仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候(hòu)触(chù)及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库(kù)券收益率，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库(kù)券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因(yīn)为这批票据最为(wèi)接近(jìn)美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑(chēng)过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从(cóng)预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的(de)喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表(biǎo)明了(le)一定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美(měi)国长期(qī)国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期(qī)国债收益(yì)率推至了当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元(yuán)的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期(qī)违知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对美元造(zào)成了(le)一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要(yào)储备货币(bì)的地位将面临风(fēng)险。

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