近期交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务融资凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期(qī)持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固(gù)树立(lì)市(shì)场责任意识(s凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别hí)，严格遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别kě)以看到，银(yín)行间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的(de)公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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