投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也(yě)是(shì)持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟(wěi)达(dá)在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一(yī)季(jì)度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在(zài)能投(tóu)资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初(chū)至今的(de)大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供(gō台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗ng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但(dàn)实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表(biǎo)的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要(yào)以合适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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