金融界4月26日消息 国内期货市场早盘(pán)收盘(pán)，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油(yóu)、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方(fāng)面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值(zhí)合适做(zuò)多但(dàn)是驱动有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原因在(zài)于(yú)4月偏宽松的(de)预期下，存(cún)在累库和订单下滑导(dǎo)致(zhì)的(de)现(xiàn)货价格下降，近(jìn)几周(zhōu)现货也基本兑现，期(qī)货重心下移(yí)。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三(sān)点可能会构成(chéng)反(fǎn)弹(dàn)的驱动。而目前(qián)来看，投产的变数预计(jì)不大(dà)；中游库存偏低(dī)，但是现(xiàn)货(huò)反馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期(qī)确难见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货(huò)存在企稳(wěn)的迹(jì)象，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来(lái)看，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都是相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持平去(qù)年8月份(fèn)和2021年(nián)旺季(jì)的水平，而(ér)这一点和下游反馈和(hé)实际地产(chǎn)的表现并(bìng)不(bù)匹配。同时，我们观(guān)察到下游原片库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨季的(de)因素，往年下游(yóu)存(cún)在(zài)压缩原片(piàn)库存的(de)可能性(xìn侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗g)。但是从(cóng)近期的现(xiàn)货反(fǎn)馈来看，各家玻(bō)璃厂继续上调现货价格(gé)，产销维(wéi)持在较高水平，因此(cǐ)近月确实难以(yǐ)出现回撤，总体(tǐ)还是(shì)正(zhèng)套思路。

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