今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金(jīn)公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财(cái)富(fù)基(jī)金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lì鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读ng)据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出(chū)。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代(dài)销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态(tài)势下(xià)，未来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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