金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟然(rán)奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市(shì)几(jǐ)经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次(cì)有点不一(yī)样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duìa的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数)日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日(rì)本(běn)五大商(shāng)社(shè)，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时(shí)点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错的(de)分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过(guò)融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世(shì)民(mín)拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特(tè)理解(jiě)的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了(le)被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明(míng)自(zì)己的确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和(hé)资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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