美国银行业危机持续！

　　危机升级(jí)，美地区银行大(dà)跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）在(zài)考虑(lǜ)若干选项，其中包括资产出售，可能(néng)出售(shòu)所有业(yè)务或部分业务。该(gāi)行已经为(wèi)此(cǐ)聘(pìn)请多家顾问。

　　这是继西太平(píng)洋合众(zhòng)银行（PACW）之后(hòu)又一家地区银行传出考虑可(kě)能(néng)出售的(de)消(xiāo)息。本周三美(měi)股盘后(hòu)，因(yīn)媒(méi)体称该行考虑(lǜ)包括出售在内的战略选择(zé)，但(dàn)鲜有感兴(xīng)趣的潜在买家，此(cǐ)后收(shōu)跌(diē)逾(yú)4％的该行股价盘后跳(tiào)水(shuǐ)，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众银行发布声明确(què)认(rèn)了周(zhōu)三的媒(méi)体消(xiāo)息，称在(zài)和多位(wèi)潜(qián)在的投资者(zhě)商谈，还表示，其核(hé)心存款3月以(yǐ)来(lái)已经增长，在第一共和银行被出售后(hòu)，该行并未经(jīng)历超出正常水平的(de)存款流失。

　　但西太平洋合众(zhòng)银行股价继续暴(bào)跌，周(zhōu)四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中(zhōng)至少熔断暂停(tíng)交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银行此(cǐ)后表示，关于该行磋商出售资产等战略选(xuǎn)项的媒体(tǐ)报(bào)道“绝(jué)对失实(shí)”。此后(hòu)，该行股价(jià)跌幅收窄到40％以内。西太平洋合众(zhòng)银行跌幅收窄到50％以(yǐ)内。

　　另一(yī)家让地区银行危机火(huǒ)上浇油的(de)第一地平线银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截(jié)至美股(gǔ)收盘，道(dào)琼斯指(zhǐ)数下跌(diē)286.30点，跌(diē)幅(fú)0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达克综(zōng)合指数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行股重挫，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱恩斯西部(bù)银行收跌(diē)38％，第一地平(píng)线银(yín)行收跌(diē)33％。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)4日，美国参议(yì)院银(yín)行委员(yuán)会(huì)就近期大(dà)型(xíng)银行倒闭事件举行(xíng)听证会。会上，银行监(jiān)管专(zhuān)家表示，管理不善是导致破产(chǎn)的主要(yào)原因。美国(guó)商会副(fù)主(zhǔ)席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证会上表示，硅谷银(yín)行、签(qiān)名(míng)银(yín)行和第一共和银行有非(fēi)常独特的商业模式，硅谷银行(xíng)专注于资(zī)本密集(jí)型的科技(jì)以(yǐ)及生物医学初创企业(yè)；第一共和银行集中于(yú)财富管(guǎn)理；而签(qiān)名银行则有大(dà)量(liàng)的(de)数字资产风险。在听证会上，专(zhuān)家们明(míng)确将(jiāng)最近(jìn)银行倒闭潮归咎于行政管理不善，同时他们担心银行(xíng)倒(dào)闭会(huì)将美国(guó)经(jīng)济拖入衰退。专(zhuān)家(jiā)和议(yì)员们也表示(shì)，美联储存在监管失误。

　　据外媒(méi)援引(yǐn)知(zhī)情人士周四报道，美国联邦和州政府官(guān)员正在评估近几(jǐ)天银行股大(dà)幅波(bō)动背后(hòu)存在“市场操纵”的可能性(xìng)，白宫方面也(yě)表示将监控“健康银行(xíng)面临的(de)做(zuò)空压力”。美股地区银(yín)行股本(běn)周大幅下跌，西太(tài)平洋(yáng)合众银行累跌近(jìn)70％。根据分析(xī)公司Ortex的数据(jù)，做空者仅在(zài)周四就通过做空某(mǒu)些地区(qū)银行获利3.789亿美元(yuán)。消息(xī)人(rén)士称，鉴于地(dì)区银行基本(běn)面(miàn)强劲且资本充足，近几日，做空活动增加和(hé)股市(shì)波动已引(yǐn)起官员及监管机构越来越多的(de)关注(zhù)。

　　据盖(gài)洛(luò)普(pǔ)民调(diào)显示，在(zài)美国银行体系(xì)动荡之(zhī)际，近一(yī)半的美国人担心他们在银行或(huò)其他金融机构账户(hù)上的钱的(de)安全。总共有48％的美国成年人表示他们担心自(zì)己的钱，其中(zhōng)19％的人为“非常”担心，29％的人(rén)为“比较(jiào)”担心。这些最新(xīn)数据与2008年雷曼(màn)兄(xiōng)弟破产后不久的数(shù)据相似。当时有45％的美国成年人表示，他(tā)们非常或(huò)中度担心自己资金(jīn)的安全。尽管盖洛普并未在银行业较(jiào)为平静的时期测量过(guò)这(zhè)一数(shù)据，但2008年12月(yuè)的(de)数据显示，在危机得到解决后(hòu)，人们对存款(kuǎn)安全的担忧略有(yǒu)减少，这表明(míng)对存款安全的(de)高度担忧可能并非(fēi)美国人(rén)的常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油(yóu)化工厂遭无人机(jī)袭(xí)击

　　据塔斯社报道，当地(dì)时间5月(yuè)4日凌晨，位(wèi)于俄罗斯罗(luó)斯托夫州(zhōu)的(de)诺沃沙(shā)赫金斯(sī)基石化厂遭到(dào)一架无人机袭击，并引(yǐn)发了火灾(zāi)。据介(jiè)绍，一架(jià)无(wú)人机(jī)撞击了该工(gōng)厂的在建厂房间连廊，随后发生爆炸(zhà)并(bìng)引发火灾。

　　塔斯社当天还报道称，另一(yī)处位(wèi)于俄罗斯(sī)克(kè)拉斯诺达尔(ěr)边疆(jiāng)区的(de)伊里斯基炼(liàn)油(yóu)厂也遭无人(rén)机袭击，导(dǎo)致一(yī)储(chǔ)油罐发生(shēng)火灾(zāi)，总过火面积为400平方米(mǐ)。

　　两起(qǐ)事(shì)件中均没有造成人员虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后伤亡，火灾(zāi)目前都已被(bèi)扑灭。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行宣布加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)5月4日，欧洲央(yāng)行(xíng)召开货币政策会(huì)议，决定将(jiāng)欧(ōu)元区三大关(guān)键利率(lǜ)均上调25个基(jī)点。主要再融资利率、边际借贷(dài)利率和存款(kuǎn)机制利率(lǜ)从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连续(xù)7次上调关(guān)键利率，以期(qī)阻(zǔ)止通胀。不过专家(jiā)预计，要(yào)将通胀率(lǜ)降至2％的(de)目标(biāo)还需要(yào)数(shù)年(nián)时间。

　　WTI原(yuán)油(yóu)盘中(zhōng)暴跌(diē)

　　近日(rì)，受经济衰退(tuì)担忧压(yā)制，外(wài)盘(pán)原(yuán)油大幅(fú)下(xià)跌(diē)。受外盘原油(yóu)大幅走低带动，内盘原(yuán)油“五一(yī)”假期后跳空低开，较假期前低(dī)开43.7元/桶(tǒng)。昨(zuó)日(rì)凌晨，美(měi)联储如期加息25个(gè)基点(diǎn)至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续第10次(cì)加息，本(běn)轮已(yǐ)累计加息(xī)500个基点，这一区间(jiān)仅(jǐn)略低(dī)于(yú)2008年大衰(shuāi)虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后退(tuì)前的利率峰值。

　　截(jié)至周四(sì)收盘，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美(měi)元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美(měi)元(yuán)/桶的(de)日低，为(wèi)2021年12月以来的(de)最低水平；ICE布伦特原油7月(yuè)合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示，近期(qī)原油暴跌主要受(shòu)到宏观避险(xiǎn)情绪的影响，原油市场自身(shēn)基本面变化不大。

　　“近期原油的走势更多(duō)体现的是金融属性。一(yī)方面，美联储如期(qī)加息25个基点(diǎn)，市场对连续(xù)加息对经济造成影响(xiǎng)的担忧加(jiā)剧；另一方面，近期美国再(zài)度出现(xiàn)破产银行，造成美国股市下滑(huá)，原(yuán)油(yóu)作为大宗商品代表受(shòu)到一定冲击。”齐盛期货能源化工组组长于芃森(sēn)说(shuō)。

　　齐盛期货(huò)原油分析师高健告诉期货(huò)日报记者，近期海(hǎi)外宏(hóng)观集(jí)中避险，主要还是与美国银行危机事件有(yǒu)关。另外，美(měi)国债务上限问题仍未解决(jué)，市场担心该问题是另一个“雷”。美国白宫对此发(fā)布的一份评(píng)估(gū)文件警告称，如果不提高债务上限，美国经济将面临严重后(hòu)果(guǒ)，在三种预期(qī)情形(xíng)下，美(měi)国经(jīng)济都将进(jìn)入衰(shuāi)退期。

　　“宏(hóng)观层(céng)面再(zài)次进入集中避险状态，对股市和商(shāng)品等风险资(zī)产带来(lái)短(duǎn)期情绪冲(chōng)击(jī)。”高健分(fēn)析称，目前美国银行问题再次出现(xiàn)，叠加债(zhài)务上限临期风险，宏观层(céng)面的不确定性较大，主要(yào)风险在于当前的宏观避险情绪是否有可能演(yǎn)化成趋(qū)势(shì)，即(jí)VIX指(zhǐ)数是否会由日度级别(bié)演(yǎn)变(biàn)成周度级别的拉升(shēng)行(xíng)情(qíng)。如果这(zhè)种情况出(chū)现，风险资(zī)产将会出(chū)现类似于2008年和2020年(nián)的走势。近期市(shì)场(chǎng)的关注点集中在宏观情(qíng)绪指标的跟(gēn)踪上，重点观察(chá)美股(gǔ)和(hé)VIX指数的(de)进一步动向，侧重留意避(bì)险(xiǎn)情绪蔓延的(de)风险。

　　4月，美国Markit制造业(yè)PMI终值(zhí)50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值(zhí)53.5。海证期(qī)货能化分析师郑梦琦表(biǎo)示，美(měi)国(guó)制造(zào)业、服务业(yè)以及综(zōng)合(hé)PMI均低于预期，显示在利率上升和通胀(zhàng)居高不下(xià)的情况(kuàng)下，美国经济(jì)难以获得动能。叠(dié)加美国(guó)就业市场招(zhāo)聘(pìn)步(bù)伐放(fàng)缓，劳动力市场逐渐降温，经济(jì)面临的风险(xiǎn)正在上升。而在此次(cì)美联储议息(xī)会(huì)议(yì)上，鲍威尔发(fā)言偏鹰派(pài)，称美联储致力(lì)于(yú)实现2％的通胀(zhàng)目标，是否停止加息取(qǔ)决于数据。美联储将从通胀、就业、市场风险三方面探(tàn)索货币政策(cè)路径，如果6月(yuè)初(chū)之前高利率带来的风险事(shì)件进一步扩(kuò)大，美联储或将终止当(dāng)前紧缩政(zhèng)策，回归宽松。目前市(shì)场的关注点在于美(měi)联储是否(fǒu)会在接下来的议息(xī)会议中暂停加息，以及降息开启的时间和节奏。

　　值得注意的(de)是，近期原油(yóu)盘面(miàn)连续大跌(diē)的(de)情况与3月中旬(xún)的走势类似，甚(shèn)至驱(qū)动上也(yě)有较高的相似性。高健表示，共(gòng)同点是在银行业危机的背景下，宏观(guān)避险情绪(xù)升温引发盘面(miàn)快速(sù)下跌。不同点有两个：一是此次宏(hóng)观避险还有(yǒu)一部分债务(wù)上限的加成；二(èr)是(shì)当前原油基本面状(zhuàng)态要好(hǎo)于3月(yuè)。综合来(lái)看，3月中旬原油盘面的走势，对(duì)此轮原油大跌有(yǒu)较高的参考(kǎo)性。3月下旬原油止跌回升，驱动(dòng)因素是VIX指数短线(xiàn)高位筑顶后(hòu)回落(luò)，盘(pán)面上的表(biǎo)现是连续收出长下影线。因此(cǐ)，近期原油盘(pán)面也要(yào)重点(diǎn)留意是否会重现以(yǐ)上两点(diǎn)变化。

　　于芃森分析称，从基(jī)本面看，短期原油(yóu)尚(shàng)不具备(bèi)持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库存(cún)减少约505万桶(tǒng)，已经连(lián)续五周出现大幅减少(shǎo)，而美国(guó)即将进入夏季用(yòng)油(yóu)高峰，市场预期需求将会(huì)逐步增加(jiā)。OPEC+自5月1日起进入“自愿(yuàn)减产”状态(tài)，以沙特为首(shǒu)的中(zhōng)东产油国为(wèi)稳定油价进行着各(gè)种努力，虽然实际落地情况仍需观察，但整体上市场再度进入供小(xiǎo)于需状态(tài)。

　　展望后市，郑梦琦表示，随(suí)着超卖情绪的逐(zhú)步(bù)释放，原油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期油价仍以弱势振荡(dàng)为主，价(jià)格的突破上行仍(réng)需其他利多因素指引。

　　高健也认为，目前原(yuán)油还是振(zhèn)荡格(gé)局，价(jià)格向下逼近年内低点(diǎn)，短线(xiàn)观察(chá)前低(dī)的(de)支撑(chēng)力(lì)度(dù)。未来能(néng)否驱动原油破位向下，主要看避险(xiǎn)情绪的持(chí)续蔓延情(qíng)况，特(tè)别是VIX指数能否出现周(zhōu)线(xiàn)级别的行情。除此之外，原油暂时看不到实质性大利(lì)空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联储年内加息(xī)基本(běn)全(quán)部落地，后期将不再存(cún)在加息对(duì)大(dà)宗商品压制的预期(qī)，情(qíng)绪上将(jiāng)有(yǒu)一定缓和(hé)。但美联储连续大幅加息后对市场的影响仍需一段时间观察，情绪的底部可(kě)能已经出(chū)现，但市场的底部(bù)仍需(xū)要(yào)观察(chá)。基本面(miàn)上，市场对经济衰退的担忧仍未结束，需求会下降多少也(yě)尚未有(yǒu)明确的定论，但(dàn)用(yòng)油旺(wàng)季即将(jiāng)到来，短期内将会支撑油价。“综合来看，目前原油阶段性底(dǐ)部或已出现，将进入(rù)一段时间的振荡。”

　　成本(běn)端拖累沥(lì)青大幅(fú)下行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假期后(hòu)首个交(jiāo)易日大幅下行，BU2307合(hé)约最大跌(diē)幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍，相(xiāng)较原(yuán)油(yóu)而言，沥青走势偏强。美国将(jiāng)与委内瑞拉石(shí)油有(yǒu)关的交(jiāo)易许可证延长至7月20日(rì)，稀释(shì)沥青分流至欧洲(zhōu)和美国的问题依(yī)然(rán)存在，沥青原料供应(yīng)减少，稀释沥青贴(tiē)水上涨(zhǎng)，从而减缓了成(chéng)本端原(yuán)油价格下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月沥青供应持续(xù)高位，对比往年同期数(shù)据，供应提前发力，叠加终(zhōng)端需(xū)求(qiú)未有明显回暖，沥(lì)青基(jī)本面有所走弱。”中信(xìn)建投(tóu)期货能化(huà)分析师(shī)董丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥青(qīng)供应端总计划排产量为285.0万(wàn)吨，环比下(xià)降(jiàng)3.19％，同(tóng)比增加(jiā)57.5％，同(tóng)比增(zēng)幅明显(xiǎn)，但原(yuán)料通(tōng)关情(qíng)况(kuàng)对沥青(qīng)生产供应造成阶段性(xìng)扰(rǎo)动，部分无(wú)配额炼(liàn)厂沥青生产(chǎn)或受影响。

　　截至(zhì)5月4日(rì)当(dāng)周，国内沥青产能利用率为32.1％，环比下(xià)降(jiàng)3.4个(gè)百分点；样本装置(zhì)检(jiǎn)修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科元和广西东油恢复(fù)沥青生产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，一季度受沥青生产利润较好(hǎo)影响(xiǎng)，国(guó)内(nèi)沥青装置开工率持(chí)续(xù)回升，尽管近期随(suí)着利润的(de)压缩(suō)，沥青装置(zhì)检修增加，但当前沥青供应仍(réng)处于(yú)相对偏高水平。”金信期货(huò)能(néng)化分析师汤剑林称，由于沥青利润压缩限制生产(chǎn)积极性，叠加原(yuán)料稀释沥青(qīng)短缺的(de)问题持续(xù)，5月份(fèn)国内沥青供应存在收缩预期，后续关注国内(nèi)炼厂(chǎng)排产(chǎn)计划。

　　需求方(fāng)面，汤(tāng)剑林表(biǎo)示，目前刚需仍处于(yú)季(jì)节性淡季，南方(fāng)开始进入雨季，需求回升偏慢，北(běi)方需求仍没有(yǒu)较(jiào)好的表现(xiàn)。从下游行业的开工率看(kàn)，道(dào)路需求表现偏(piān)弱，防(fáng)水(shuǐ)需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)稍好但占(zhàn)比较小，整(zhěng)体需求(qiú)一(yī)般。5月份(fèn)基建乐观预期仍在，且随(suí)着气温的回(huí)升，道(dào)路施工项目逐(zhú)渐(jiàn)启动，预计需求(qiú)会继续(xù)回(huí)升。

　　展望后市，他认(rèn)为，近期沥青价格(gé)波动(dòng)的主要逻辑在(zài)于成本(běn)端原油，短期(qī)供需端(duān)矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺(tǐng)价(jià)难抵海外风险事(shì)件以及衰(shuāi)退预期的压力，预计(jì)原油仍(réng)维持弱(ruò)势(shì)运(yùn)行。在此背景(jǐng)下，沥青价格(gé)也难有较强的(de)表现，短(duǎn)期仍跟随原油(yóu)偏弱运(yùn)行(xíng)。

　　董丹(dān)丹认(rèn)为，当下沥青估值处于(yú)偏低位(wèi)，炼厂(chǎng)生产成本下移，沥青(qīng)综合加工(gōng)利润或(huò)将有所增长。另外，沥(lì)青(qīng)总体库存(cún)持续(xù)累(lèi)积，但仍(réng)处历史偏低水平，加之天(tiān)气转暖(nuǎn)，下游终端具备施工(gōng)条件，刚需(xū)逐渐回暖(nuǎn)。短(duǎn)期(qī)沥青期(qī)价弱势振荡，建(jiàn)议逢低做多(duō)裂解价差，中(zhōng)长期(qī)需(xū)关注(zhù)沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节(jié)后首个交易日，聚酯(zhǐ)链跌幅也很(hěn)明(míng)显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘(pán)大幅(fú)下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美(měi)元(yuán)/吨，较假期(qī)前(qián)降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元/吨，较假期(qī)前降3.3％。成本端让利下，PTA加工(gōng)差突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌是PX调油需求(qiú)不及预期、PX海(hǎi)外开工率上升以及(jí)聚酯开(kāi)工率(lǜ)下降对PTA的负反(fǎn)馈造成的。而(ér)假期期间宏观(guān)事件的扰动加大了成(chéng)本端(duān)的跌幅(fú)，从(cóng)而拖累PTA价格。”物产中大(dà)期(qī)货研究院(yuàn)能化(huà)组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市(shì)场基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而(ér)且(qiě)，因PX价(jià)格下跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金(jīn)流明显回升，聚(jù)酯开工率改善，需求(qiú)负反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧(jǐn)的格局(jú)将慢慢(màn)发生改变，PX与石脑油(yóu)价差进入(rù)压缩阶段。董丹(dān)丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开(kāi)工率大幅下滑，5月PX检修装置将逐步(bù)重启，全亚洲PX的开工率将从(cóng)4月(yuè)中下旬的低点65％升(shēng)至(zhì)73％，国内开工率将(jiāng)提(tí)升10个百分点(diǎn)。同(tóng)时，全球(qiú)汽油裂(liè)解(jiě)价差开始(shǐ)回落，芳(fāng)烃调油(yóu)需(xū)求也不再有增(zēng)量。PX与石脑油价差在4月(yuè)时高达470美元/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美元(yuán)/吨，考虑(lǜ)到年内有三套共(gòng)计820万吨新装置(zhì)（产能占(zhàn)国(guó)内(nèi)比重为(wèi)20％）投产，PX估值将有一个向下压缩的过程(chéng)。

　　“值得注(zhù)意(yì)的是，虽然5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化(huà)等(děng)有检修(xiū)计(jì)划，但由于高加工差下(xià)装置开工较(jiào)为积极，实(shí)际检修力度有待观察。而且，亚东石化和英力士重(zhòng)启提负，桐(tóng)昆新产能释(shì)放，供应有小幅增(zēng)加预期，叠加聚酯负(fù)荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会库存从180万(wàn)吨回升(shēng)至198万吨(dūn)附近，预(yù)计5月供(gōng)需依然偏松。”福能期货能化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前来看调油(yóu)驱动稍显(xiǎn)不足，美国汽(qì)油库(kù)存进入4月(yuè)后去(qù)化力度放缓，甚至(zhì)出现小幅(fú)累积，而且从(cóng)年初(chū)开始(shǐ)，韩国就有甲苯(běn)、二(èr)甲苯、PX运往美国，存在(zài)提前备(bèi)货行为。同时，PXN维持(chí)在440美元(yuán)/吨的(de)偏高水平，有(yǒu)助于带(dài)动部分装置(zhì)开工(gōng)，且(qiě)随着集(jí)中(zhōng)检修(xiū)将(jiāng)进入尾声，预计5月底负荷或(huò)升(shēng)至74％附(fù)近，PX供应(yīng)将(jiāng)有(yǒu)所恢复(fù)。

　　展望后(hòu)市，谢(xiè)雯分析称(chēng)，由于亚洲多套PX装置(zhì)检修期结束(shù)，PX开工(gōng)率回升明显，而国内部分PX装置负荷处于上升状态(tài)，5月PX货源可能(néng)趋于宽松。同(tóng)时，调(diào)油需求不及(jí)预期，当前美(měi)湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制(zhì)芳烃美亚价差(chà)进一步扩大，PX价(jià)格或(huò)有所承压。PTA在成本拖累下(xià)价格走势(shì)偏弱(ruò)。后续需(xū)关注(zhù)原油(yóu)价格企(qǐ)稳情况及(jí)调油逻辑在(zài)汽油(yóu)需求旺季是否实质发生。若(ruò)原油价格企稳、调油需求再起，在(zài)聚酯(zhǐ)开(kāi)工率有改善预期的前提下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下跌和聚酯(zhǐ)端开工下滑的利空可能(néng)会慢慢发生改(gǎi)变，例如(rú)5月4日国内(nèi)开盘后油价已经(jīng)企稳，5月4日当(dāng)周聚酯下游的织造(zào)、加(jiā)弹开(kāi)工率也出现(xiàn)了周度回升的(de)态势。最大的利空(kōng)因素在于PX与石脑油价差的压(yā)缩，目前(qián)两者价(jià)差仍(réng)高达435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从价格(gé)走(zǒu)势看(kàn)，也很可能演绎出PX、PTA近月合(hé)约跌(diē)势(shì)开始加快，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的(de)走(zǒu)势。

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