看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格(gé)创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低(dī)谷的美(měi)元指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回(huí)落而(ér)全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其(qí)受到美(měi)国(guó)能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，138码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少993年(nián)，他开(kāi)始主(zhǔ)持自(zì)己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际消(xiāo)费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货(huò)价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政(zhèng)策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口(38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少kǒu)量预计会(huì)维持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边(biān)际变化和需求预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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