民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人(rén)流交(jiāo)织背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中(zhōng)国进出口商品交(jiāo)易(yì)会(huì)（即广(guǎng)交会）疫(yì)后重(zhòng)启线下开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开展专(zhuān)项调研，用另一个视(shì)角观(guān)察(chá)中国出口企业现(xiàn)状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一(yī)些能够反映(yìng)中(zhōng)国出(chū)口长期(qī)趋势的(de)线索。

　　通过(guò)广(guǎng)交会观察中国企(qǐ)业出口(kǒu)状况，有两(liǎng)大天然(rán)优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商品种类(lèi)最全(quán)、参会采(cǎi)购商数量(liàng)多且国(guó)别(bié)广，被(bèi)誉为“中国(guó)第一展”。

　　以本届广(guǎng)交(jiāo)会为例，展会面积(jī)达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及16个大类(lèi)品种，基(jī)本覆(fù)盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规模(mó)大(dà)小和所属地域非常广泛(fàn)，包括大量中小外贸企(qǐ)业，也(yě)包括行业龙头企业。广交会能够提(tí)供充(chōng)足(zú)样本(běn)，便于我们观(guān)察中国外(wài)贸出口企业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息(xī)的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要(yào)的(de)拓客渠道。新增(zēng)客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会(huì)参会客户及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更(gèng)长趋势的外(wài)贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋(qū)势提供线索。这是广交会反馈(kuì)中(zhōng)国出口信(xìn)息的第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们(men)得(dé)到当下(xià)中国(guó)出(chū)口企业群像五点特征，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　本次广(guǎng)交会客流量相(xiāng)对旺(wàng)盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商明显增多。境内和境外客流比重达到(dào)3:1。往年国内外客(kè)户(hù)充分交(jiāo)流(liú)时，境内和(hé)境外(wài)采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟(méng)、日韩、非洲为主(zhǔ)，还(hái)包含部分(fēn)中东和俄罗斯客户(hù)群体(tǐ)。欧美客户数(shù)量明显(xiǎn)下降，意味着高效(xiào)益客户不(bù)足(zú)，毕竟欧美客户属于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯和(hé)中东）构(gòu)成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们之前长三角出(chū)口(kǒu)调研信(xìn)息(xī)一(yī)致，本(běn)次广交会调(diào)研反馈，一带一路(lù)国(guó)家订单增幅较(jiào)大。其中东(dōng)南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国家订单(dān)，中国(guó)不同类型出(chū)口企业感受存异。部分企业表示今年对俄快速增长，增速(sù)甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示今年对俄出口并未发生太(tài)大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业(yè)，小企业和代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈今年海外需(xū)求较过去两年(nián)明显走(zǒu)弱，不同规模和(hé)类型企业(yè)反馈，它(tā)们具体面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至(zhì)部(bù)分(fēn)大(dà)中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具备(bèi)自主品牌的出口企(qǐ)业订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅传统的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸企业保(bǎo)有持续的(de)贸易摩(mó)擦，甚至(zhì)发展(zhǎn)中经济体(tǐ)与中国之间的(de)贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如(rú)中国对(duì)非洲(zhōu)地区出口的(de)贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加征(zhēng)关(guān)税(shuì)，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分(fēn)三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货(huò)物(wù)0％。设置关税的(de)初衷是(shì)为保护本地(dì)制造业免受廉价(jià)进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋势(shì)五，中(zhōng)国出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前(qián)中国(guó)企业已经开始产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮(cháo)加速，头(tóu)部大型企业是(shì)这(zhè)一轮产业(yè)转移(yí)浪潮(cháo)中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我(wǒ)们(men)开展杭州外(wài)贸专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业(yè)转移(yí)的三点现实》两篇专(zhuān)题报告(gào)，提(tí)示中(zhōng)国出(chū)口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一季度中(zhōng)国出口订单(dān)和金(jīn)额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫(yì)后重启线下开展，我们前往广州进行专项(xiàng)调研，从(cóng)另(lìng)一个角度观察中国(guó)当(dāng)下出口现状以及(jí)中国出口(kǒu)企业面临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是一个重要(yào)的拓客渠道(dào)，能够集中高(gāo)效拓展新客户群(qún)体(tǐ)。新(xīn)增(zēng)客源的数量(liàng)和质量，影响(xiǎng)外贸企(qǐ)业长期新增订单规模(mó)。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意味着(zhe)当期订单暴(bào)增(zēng)。短期之内海(hǎi)关总署统计的出口订(dìng)单主要(yào)与(yǔ)之前客户(hù)签订的老订单相关。外贸展会(huì)反映的是更长期的外贸大环境和(hé)出(chū)口大趋势。

　　二(èr)、广交会(huì)为中国最大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国(guó)最大的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展(zhǎn)会(huì)，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会(huì)的会(huì)展规模最(zuì)大(dà)、商品种(zhǒng)类最全、企(qǐ)业类型(xíng)最多、参会采购商数量最多、国(guó)别最广，能够为我们观(guān)察中(zhōng)国外(wài)贸出(chū)口现状和趋势提(tí)供(gōng)充足样(yàng)本(běn)。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，每(měi)期涉(shè)及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日(rì)用(yòng)消(xiāo)费品、礼品、家(jiā)居装饰(shì)品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱(xiāng)包及休闲(xián)用品、医药及(jí)医疗保健、食(shí)品。

　　133届(jiè)广交会第(dì)1、2期累计参展(zhǎn)企业数(shù)量达到(dào)2.5万家，参展数量较多。

　　三、<bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别/strong>今年广交会反(fǎn)映当前外贸环(huán)境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来(lái)自境内采购商(shāng)，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次(cì)广交会客(kè)流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相较往期展会(huì)，本次广交会开放(fàng)境内(nèi)采购商名额，客流结(jié)构(gòu)上境内采购商与境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言(yán)之，本次(cì)展会更(gèng)多人流来自于境内采购商，往年内(nèi)外交(jiāo)流(liú)比较充分时，境内和境外采(cǎi)购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本(běn)次(cì)外(wài)商结构中(zhōng)，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗(luó)斯和非洲等客(kè)户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而(ér)言(yán)，欧美(měi)客户属(shǔ)于高(gāo)效益客户，欧美(měi)采购商数(shù)量下(xià)降，意味(wèi)着(zhe)本(běn)次广交会(huì)反馈出(chū)来的信(xìn)息是(shì)当下高效益客户占比(bǐ)有所下(xià)降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次(cì)欧美(měi)客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨境电(diàn)商发(fā)展迅速(sù)有关，部分(fēn)采购商已经不直接前(qián)往线下(xià)展(zhǎn)会(huì)。

　　第二(èr)，“一带一(yī)路”沿线国家构(gòu)成出口新(xīn)动能。

　　与近期(qī)出口数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家(jiā)的订单增幅(fú)较为明显。除(chú)东南亚外(wài)，俄罗斯和(hé)中东整体(tǐ)的采购规模相(xiāng)对偏小(xiǎo)。

　　因此(cǐ)，针对(duì)俄罗斯和中东客户订(dìng)单(dān)，不同企(qǐ)业之间感受存(cún)在(zài)明显差异。部分企业表(biǎo)示今年对俄增长超过(guò)30％，部(bù)分企业则表示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次(cì)调研(yán)结果相近，企业普(pǔ)遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三(sān)，相较大型和(hé)自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代(dài)工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈目前(qián)海外需求较过去2年有明(míng)显走弱，不同规模和(hé)类型的(de)企(qǐ)业(yè)所面(miàn)临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈(kuì)今(jīn)年订单下滑明(míng)显，而中大型企(qǐ)业则反馈今(jīn)年订单虽(suī)有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚(shèn)至(zhì)部分(fēn)企业存在订单略增(zēng)的(de)情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的(de)外贸企业反(fǎn)馈今年订单情况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第四(sì)，2023年中(zhōng)国出口企业仍(réng)面(miàn)临一(yī)定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会参展企业(yè)反馈，中(zhōng)国外贸企业(yè)正面(miàn)临较为广泛的(de)贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国家之间存(cún)在(zài)贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同(tóng)样(yàng)面临其(qí)他地区贸易摩擦增(zēng)大，例(lì)如(rú)中国对非洲地(dì)区出口的贸(mào)易(yì)摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式实行(xíng)第(dì)四档35％的共同对外关税的决(jué)定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳(rǔ)制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品等(děng)。

　　原先东(dōng)非共(gòng)体共同对(duì)外(wài)关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本货物0％。初衷(zhōng)是保护本(běn)地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈(kuì)，受关(guān)税税(shuì)率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)中国企业(yè)存在(zài)产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部大(dà)型(xíng)企业(yè)是产业转移的主(zhǔ)要主bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移主要(yào)流(liú)向东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲等地。产(chǎn)业转(zhuǎn)移至当地，生产得到(dào)的产成(chéng)品也主(zhǔ)要是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移(yí)对中国出(chū)口份(fèn)额(é)影响上，企业反馈和(hé)宏(hóng)观数据表现有所差异。其中，出口份额数(shù)据显示，中国出口劳(láo)动密集型(xíng)产品的订(dìng)单近年(nián)来(lái)呈现持续(xù)下(xià)降；但大(dà)部分(fēn)调(diào)研企业认为转移产能尚不构成竞(jìng)争威胁(xié)，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移(yí)的订单规模(mó)较小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研(yán)样本企(qǐ)业数量与范围(wéi)有限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布(bù)的报告(gào)《民(mín)生(shēng)宏观调研(yán)系列之三：广交会下的出口(kǒu)群(qún)像》