随着公募基(jī)金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知名(míng)基(jī)金经理调仓换股以及对(duì)后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星在(zài)一季(jì)报(bào)中表示(shì)，看(kàn)好半导体、电动(dòng)车(chē)、风光电储、军工等领域(yù)投(tóu)资机会。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件(jiàn)先行的(de)算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类应用场(chǎng)景值得(dé)关注。

　　信(xìn)达澳(ào)亚基金冯明远一季报中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板块部(bù)分(fēn)公司加入(rù) AI 或数字经济等(děng)热门(mén)概念的创(chuàng)新(xīn)，以及(jí)半导体和(hé)制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐(zhú)步回暖，产生一定正面效应。会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基(jī)本面扎实的优(yōu)质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘(jué)投资(zī)机会(huì)。

　　此(cǐ)外(wài)，今日(rì)，中泰资管(guǎn)姜诚(chéng)、中(zhōng)信(xìn)保诚基(jī)金(jīn)王睿等人也发布了一季报(bào)，均谈到了自己对AI领域的密(mì)切关注，但观(guān)点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新(xīn)进成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一(yī)季度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一(yī)季报(bào)数(shù)据显示，从(cóng)银华(huá)基金李晓星在管(guǎn)的10只基(jī)金来看，整(zhěng)体基(jī)金(jīn)仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银(yín)华中小盘精(jīng)选、银华盛(shèng)世(shì)精选A、银华大盘定开、银华丰(fēng)享一(yī)年持(chí)有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其(qí)中，减仓(cāng)幅度最大的是银(yín)华心(xīn)选一年持有A，较去年底(dǐ)下(xià)降了(le)4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享一年持有、银华心兴三(sān)年持有A 则(zé)在(zài)一季度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的是银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A，较(jiào)去(qù)年底加仓了2.30个(gè)百分点(diǎn)。

　　一季度，李(lǐ)晓星(xīng)旗下(xià)基金产品大幅提高了港股仓位，比如银华心佳(jiā)两年(nián)持有期港股仓位从去年(nián)底14.38％上升(shēng)到一(yī)季度29.55％，银华心(xīn)兴三(sān)年持有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以(yǐ)李(lǐ)晓(xiǎo)星代表作银华中小盘为(wèi)例，前十大重仓股变动较大(dà)。今年一季度，立(lì)讯精密、金(jīn)山办公、用友(yǒu)网络(luò)、中科创达(dá)、中(zhōng)微公司、星环(huán)科技-U “新(xīn)进”前十大(dà)。其中，“果链”龙(lóng)头(tóu)立讯精密成为第一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测(cè)电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持(chí)有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为第7大重(zhòng)仓股。值得注意的是(shì)，上述(shù)“进新”个股大(dà)多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德(dé)时代(dài)、晶(jīng)澳科技、德(dé)业股份、晶科能源、海光信息(xī)、复旦微电(diàn)、锦浪科技则退出(chū)前十(shí)大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该基金减持紫(zǐ)光国微(wēi)、华海清科，分(fēn)别(bié)较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分别持(chí)有(yǒu)紫光国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一(yī)季(jì)报中，李晓(xiǎo)星再(zài)次(cì)用“千字(zì)小作文”表达了自己(jǐ)对(duì)市(shì)场的看法，基金(jīn)君为大家做(zuò)了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星(xīng)在一(yī)季报中(zhōng)表示，对(duì)于今年国内的宏观判(pàn)断依然是经(jīng)济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调(diào)整继续升(shēng)级，居(jū)民消费信心逐渐恢复(fù)；我(wǒ)们判断由于国家自身实(shí)力的不断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利(lì)益共同点变多，国际形势相对(duì)之前会趋暖，国际贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一(yī)革命性的技术，现象级应用推出后，国(guó)内外各巨头加(jiā)速入(rù)局(jú)。需要关注的是(shì)，AI 产业(yè)的发展不会(huì)一蹴而(ér)就，中(zhōng)间(jiān)也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　半导体方面，我们(men)维持(chí)看好国产(chǎn)替代(dài)方(fāng)向，集(jí)中在半导体设备(bèi)、材料、零部件环节，中长期 看(kàn)，伴随国产供应商积极验证导入，国内(nèi)晶圆产线建(jiàn)设将再度提(tí)速。在景气复苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球(qiú)半导(dǎo)体下行(xíng)周(zhōu)期接近(jìn)尾(wěi)声，经历(lì)了过去几个季度的去库存，有望在今年下(xià) 半年重(zhòng)启(qǐ)上行周期，向上(shàng)弹性(xìng)取(qǔ)决于下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复(fù)的(de)力度，数(shù)据中心有望率(lǜ)先回暖，其次是汽车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能(néng)源板块是一季度被(bèi)市(shì)场抛弃较多的板块，交易占(zhàn)比和估值已经(jīng)处(chù)于历史(shǐ)偏低的位置。只是市场对于上(shàng)涨的标的更(gèng)多(duō)地关(guān)注利(lì)好，对于下(xià)跌的板块更(gèng)多地关注利空。我们(men)总(zǒng)体认为现(xiàn)在(zài)市(shì)场对于新(xīn)能(néng)源板块的担(dān)忧讨论(lùn)，更多(duō)是(shì)对于一个下(xià)跌(diē)板块的应激式反(fǎn)应。在去(qù)年的(de)中报(bào)中，我(wǒ)们(men)曾经提到了新能源板块的一些风(fēng)险点，这些(xiē)风险皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码(xiǎn)点在(zài)经过大(dà)半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能(néng)源板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间段，具有较(jiào)强吸(xī)引力。

　　此(cǐ)外，李(lǐ)晓星还看好(hǎo)电动车、风光(guāng)电储、军工等领域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是(shì)第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相(xiāng)关个股

　　一季报(bào)数据显(xiǎn)示，信达澳亚(yà)基金冯明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位(wèi)从(cóng)去(qù)年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳科技创新一(yī)年定开A、信澳星奕A则不(bù)同(tóng)程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看(kàn)，以冯(féng)明远的代表作信澳新能源产业为例，该基金一季度(dù)增(zēng)持璞泰来，较去(qù)年(nián)末加(jiā)仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持有市(shì)值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股(gǔ)份、宁(níng)德时(shí)代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中(zhōng)，增(zēng)持幅(fú)度最大的是中(zhōng)伟(wěi)股份(fèn)，今年一(yī)季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元(yuán)，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股(gǔ)份、华(huá)阳集(jí)团、祥鑫科(kē)技(jì)为“新进(jìn)”前十大个(gè)股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前(qián)十(shí)大之列(liè)。

　　一(yī)季度，该基(jī)金对爱(ài)柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其中，减持(chí)幅度最大的(de)是天(tiān)齐锂业(yè)，今年(nián)一季度较(jiào)去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯(féng)明远(yuǎn)在一(yī)季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经历(lì)了疫情复苏后的(de)调整修复(fù)，经济先(xiān)是在大家(jiā)“强复苏(sū)”的预(yù)期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基(jī)于(yú)“强预期(qī)，弱现实”的担忧(yōu)，随后(hòu)又出现了(le)显著(zhù)的(de)回调，从而总(zǒng)体(tǐ)呈(chéng) 现出震荡趋势。本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值(zhí)也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部(bù)分公司(sī)加入 AI 或(huò)数字(zì)经济等热门概念的创新，以及半导体 和(hé)制造业正经历触底(dǐ)反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新 能(néng)源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机(jī)会(huì)。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看(kàn)待人工(gōng)智能

　　今日(rì)，中信保诚基金(jīn)旗下多(duō)位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)也发布(bù)了一(yī)季报(bào)。其中，中信保诚基金权益(yì)投资部(bù)总监(jiān)王睿(ruì)在一季报中表示，宏(hóng)观经济目前处(chù)在一个温和复苏的通道，在海(hǎi)外(wài)加(jiā)息(xī)进(jìn)入尾声后，社(shè)会流动性将(jiāng)相(xiāng)对宽(kuān)松(sōng)，宏观及货币环境有利于权益市场(chǎng)行(xíng)情的开展，皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码二季度(dù)指数(shù)仍有可(kě)能会是震荡上(shàng)行的态(tài)势。

　　一季(jì)度，王睿减(jiǎn)表示持了部分短期达到目标(biāo)价的相关品种(zhǒng)，并(bìng)根据收益率预期的变化调整(zhěng)了(le)一部(bù)分科技持(chí)仓。具(jù)体来看，以(yǐ)其代(dài)表作(zuò)中(zhōng)信保诚(chéng)创新成长为例，该基金在(zài)一季度(dù)增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电(diàn)等个股，人(rén)福(fú)医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人工智(zhì)能这(zhè)一非常宏大的命(mìng)题(tí)，他(tā)目前持谨慎乐观的态度(dù)。首先我们相信这是一项会(huì)对目前的生(shēng)产(chǎn)和生活方式带来重大变化的技术变革，值(zhí)得我们投入(rù)非常多的精力去(qù)跟踪和研(yán)究。但另一(yī)方面，我们目前还(hái)无法相(xiāng)对准(zhǔn)确的评估(gū)这(zhè)项技术革(gé)命给具体公司和行(xíng)业格局带(dài)来(lái)的影响(xiǎng)，也不能给出(chū)大部分公司一个相对清晰的定(dìng)价(jià)，因此我们一季度暂时还没有明显增(zēng)加相(xiāng)关的持(chí)仓。后续我们会紧密跟踪(zōng)。一季度我们(men)持仓较多的电动车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素(sù)的干扰，投资(zī)者的信心出(chū)现了(le)波动。投资者(zhě)预期变化导致部(bù)分个(gè)股(gǔ)出现了较大回调，目前行业整(zhěng)体估值水(shuǐ)平处于历史较低位置(zhì)，而这两个行业未来的发展方向还是相对(duì)比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基(jī)金(jīn)经理姜诚也(yě)发布了一季报在一(yī)季报中，姜诚(chéng)表示，一季度(dù)的(de)市场走势再次佐证了一个(gè)道理，即(jí)市(shì)场是难以预测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好(hǎo)的是(shì)AI相关板块，AI或(huò)许是科技发展(zhǎn)进程中最重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资(zī)有哪些影响却很难(nán)。利润在产(chǎn)业链不同环节之间(jiān)将如何(hé)分配？ 市场当(dāng)前认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平(píng)达到了什么程(chéng)度以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不(bù)明就里的难(nán)题。谈资和(hé)投(tóu)资之(zhī)间，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基(jī)本原(yuán)理(lǐ)告诉我们，价值会随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海量信(xìn)息中(zhōng)，我们(men)需要(yào)重点关注长期因(yīn)素，淡化短期因素。人(rén)工智能的发展是一个(gè)长(zhǎng)期(qī)因素，我(wǒ)们(men)还(hái)没有足够的把握去(qù)捕捉到它带来的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。好资(zī)产的标准是(shì)活得(dé)久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资产收益(yì)率高，以及(jí)在好的公(gōng)司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红。所以，我们(men)会一如(rú)既往，不(bù)去(qù)猜(cāi)测和追逐市(shì)场热点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以姜诚(chéng)代表作中(zhōng)泰(tài)星元价值优选(xuǎn)A代表作为例，该基(jī)金在一季度减(jiǎn)持了中国建筑(zhù)、太阳纸(zhǐ)业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团(tuán)，增持了工商银行、建发(fā)股份、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没(méi)有大的变化，是因(yīn)为长(zhǎng)期观(guān)点没有大的变(biàn)化。对中(zhōng)国经济的长期乐观，结合当前市(shì)场提供的较低(dī)估值水平，让我们可(kě)以在热点(diǎn)不断切换的(de)市场中(zhōng)保持(chí)平和。但投资是一项苦差事，需(xū)要(yào)随时(shí)准备(bèi)证(zhèng)伪(wěi)自(zì)己的(de)观点，需(xū)要保持学习，永(yǒng)远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码