五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示(shì)，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这是本轮(lún)美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上第二大(dà)的破(pò)产银行。此前(qián)我们多(duō)次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方化，新一轮银行(xíng)业危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再(zài)度(dù)成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再(zài)次(cì)提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限问题(tí)。两党在(zài)提高债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去(qù)年国内生(shēng)产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负(fù)债(zhài)率(lǜ)约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危(wēi)机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的(de)韩(hán)国(guó)，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且(qiě)是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口较去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大(dà)，且为连(lián)续(xù)第六个月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出(chū)口(kǒu)五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对(duì)中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人(rén)掌(zhǎng)握的(de)实时全球(qiú)经济数据(jù)可(kě)能比(bǐ)任何人都多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务(wù)危(wēi)机，因为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成(chéng)本(běn)上升，资(zī)产价(jià)格下(xià)跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危(wēi)机(jī)就(jiù)将引爆(bào)。2008年(n五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方ián)，全(quán)球债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机(jī)一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是(shì)大级别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级(jí)别(bié)的(de)下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴创新低(dī)，预示见顶的可能(néng)性已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前(qián)仍处于高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史(shǐ)性(xìng)的大顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大(dà)幅(fú)反(fǎn)弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来(lái)看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被跌(diē)破(pò)。该(gāi)指数自去年7月(yuè)以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年(nián)内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全(quán)球的一次暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变局不是(shì)说着玩儿(ér)的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什(shén)么(me)金融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如(rú)何，我(wǒ)一(yī)直都相信超越(yuè)08年(nián)的(de)世纪金融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在(zài)至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过，一次(cì)一次(cì)放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大(dà)空(kōng)头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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