随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口12是什么意思14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口(kǒu)数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再(zài)加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的(de)导火索。今年(nián)随着国际能源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步(bù)增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货(huò)分析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口量能在去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要(yào)在于国外能源的回(huí)落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一(yī)部分是外(wài)围需求从去年的出(chū)口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角度讲可(kě)能还(hái)是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目的(de)地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这(zhè)部(bù)分(fēn)用量仍能让出口维持(chí)高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其(qí)他(tā)地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留(liú)意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能(néng)够说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下(xià)降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于国(guó)内进出口数量占全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月(yuè)，进(jìn)出口超预(yù)期(qī)变化可(kě)能会对阶段性的(de)行(xíng)情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸(mào)易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移(yí)会相对明(míng)显。

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