总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力，满足多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的(de)重要(yào)举措，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实(shí)施了(le)投(tóu)资(zī)者适(shì)当性管理制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控安(ān)排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士(shì)对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了(le)不同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市(shì)值的公司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了(le)风险管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资(zī)者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句(nán)方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句>

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动(dòng)性进(jìn)一(yī)步提高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会(huì)让相应的龙头ETF产品的(de)规模(mó)和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会(huì)不断(duàn)增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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