财(cái)联社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一(yī)套房”、“一(yī)口牙一辆(liàng)宝(bǎo)马(mǎ)车”……这些生活中经常听(tīng)到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈(nài)现实(shí)。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多(duō)地医保(bǎo)部门(mén)发(fā)布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服(fú)务收费、种植体(tǐ)集中带量(liàng)采(cǎi)购(gòu)、牙冠(guān)竞价挂(guà)网“三位一(yī)体(tǐ)”的综合治(zhì)理措施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友直(zhí)呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床工作中(zhōng)，也看到不(bù)少患者延(yán)迟了种牙计划，就在等(děng)集采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种(zhǒng)植专委会(huì)常委满毅告(gào)诉南方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植(zhí)牙将为(wèi)更多患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机(jī)构的需求量，达(dá)287万套种植体系(xì)统，约占国(guó)内年(nián)种植牙数量（400万颗(kē)）的(de)72％，预(yù)计每年可节(jié)约患者费用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价(jià)格相关(guān)规定出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流(liú)行病学(xué)调查结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳财经(jīng)记者走(zǒu)访发现，多家(jiā)北京民营(yíng)连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构在4月1日即开始了(le)“集采价”的种植牙促销，价(jià)格已低至3000多元(yuán)/颗，并表(biǎo)示“降价不(bù)降质”。此外，规(guī)范整合(hé)后的山东省口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目4月1日正式(shì)落地实施(shī)。当(dāng)天(tiān)，“随着牙冠、种(zhǒng)植(zhí)体等集采(cǎi)价格落地执行(xíng)，种植牙(yá)相(xiāng)关的咨(zī)询量、问(wèn)诊(zhěn)量、手(shǒu)术量都(dōu)大幅增长，其(qí)中手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴(xuē)子落地(dì)，种植牙行(xíng)业是否会再度(dù)站(zhàn)上(shàng)风口？“预(yù)计未来国内的(de)种植(zhí)牙数量(liàng)，有望从目前(qián)每年400万颗(kē)，增长到每(měi)年(nián)1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南(nán)方周末记者，他认为这个(gè)目标或许(xǔ)一(yī)年后就(jiù)能实现。而(ér)对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会(huì)。一位(wèi)国产种(zhǒng)植牙(yá)企业代(dài)表透(tòu)露，尽管(guǎn)国(guó)产品牌产品拥有(yǒu)一定的价格优势，但销售份额(é)占有(yǒu)率尚不足10％，本(běn)次(cì)集采后很难快(kuài)速放量或(huò)实(shí)现“国产替(tì)代(dài)”。但对于临(lín)床应(yīng)用时(shí)间短、案例(lì)少(shǎo)的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模(mó)的扩(kuò)大，将有助于企(qǐ)业(yè)积累更(gèng)多的临床(chuáng)应用数(shù)据和(hé)案例，对未来长(zhǎng)期(qī)的应(yīng)用和(hé)研发会有一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入(rù)集(jí)采带(dài)动(dòng)国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来(lái)种植(zhí)牙需求呈(chéng)现(xiàn)爆发式增(zēng)长(zhǎng)。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规(guī)模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上(shàng)游设备和耗材企业：种植(zhí)类如华西口腔(qiāng)科技(jì)中心(xīn)等；修(xiū)补类如正海生物、奥(ào)精医(yī)疗(liáo)等；设备类如口腔全景(jǐng)机(jī)和锥形束投照计算机重组断(duàn)层影像(xiàng)设备的(de)美(měi)亚光电(diàn)等；数字软件类如(rú)3shape等，以(yǐ)及(jí)他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销商：松佰牙获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗科等；下游为口(kǒu)腔(qiāng)医疗机构如(rú)通策(cè)医疗(liáo)、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建(jiàn)等人(rén)在(zài)3月20日发布的研报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升(shēng)，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中(zhōng)游设备美亚(yà)光电、朗视仪(yí)器是(shì)国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民(mín)营医(yī)院和诊所的(de)设备需求弹性更大，国产设备依托性价比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上(shàng)市公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一(yī)场硬仗

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金眼银牙(yá)铜骨(gǔ)头”，在(zài)A股市(shì)场里，牙(yá)科一直(zhí)都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司只有通策医疗这一家。也正是因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳(ké)上(shàng)市以来，其便一直备受(shòu)资金的追捧，被投资者(zhě)奉为(wèi)“牙茅(máo)”。然而，通策医(yī)疗最近几年(nián)在(zài)资本市(shì)场走势一路下行，前年最风光(guāng)的时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到(dào)2年(nián)的时间内市值蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位(wèi)列通策医疗五(wǔ)大业务板(bǎn)块增(zēng)速(sù)第一位。对通策(cè)医疗(liáo)来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场。业内(nèi)人士透露，一旦(dàn)种植牙(yá)耗材被集采，通策医疗的(de)盈利能力很可(kě)能受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市(shì)场，大型口腔连锁机构失(shī)去了此(cǐ)前集团采(cǎi)购优势，与公立医院(yuàn)及(jí)其他民营口(kǒu)腔机构站(zhàn)在同一(yī)起(qǐ)跑线，大幅降价势在必(bì)行，这也将影(yǐng)响(xiǎng)种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大的问题是，怎么能把这些(xiē)增量转化为自己的(de)增量(liàng)。竞(jìng)争(zhēng)来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构(gòu)，其中(zhōng)有1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得(dé)足(zú)够量的种植牙，一要有覆(fù)盖面足够广的口(kǒu)腔机构，二(èr)得有足(zú)够多(duō)的(de)医护(hù)人员。“种植牙放(fàng)量一直是(shì)其所(suǒ)期待的(de)一件事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处的回(huí)复直截了当。2022年通策医疗发布的(de)财(cái)报中提及(jí)——医护人才储备，这也是其(qí)这(zhè)两年最重(zhòng)要的战略布(bù)局(jú)。

　　通(tōng)策医疗在调研(yán)内容(róng)纪(jì)要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收(shōu)增长(zhǎng)3％，净利润下(xià)降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万元(yuán)利润。通(tōng)策医疗(liáo)2022年三季度获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗财报中提到，为“后集采(cǎi)”时代准(zhǔn)备，让90％以上的(de)专家(jiā)都在支持蒲(pú)公英(yīng)医(yī)院快速发(fā)展，目(mù)标是让(ràng)蒲公英医院(yuàn)在最(zuì)短(duǎn)的时间成为当地第一的口腔医院。值得注意的(de)是，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年(nián)提出，被公司视为“未来五年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目(mù)前来看(kàn)，该计划(huà)仍处(chù)筹(chóu)备或培(péi)育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分(fēn)院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗(liáo)董(dǒng)秘提到(dào)，这几(jǐ)年相关医生的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更(gèng)容(róng)易形(xíng)成规模效(xiào)应。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格差异化(huà)定价，总量(liàng)的快速增加(jiā)仍(réng)有望形成规模的较(jiào)高增长。”这是通策(cè)医疗2022年底在机构调研(yán)时的观(guān)点。一(yī)位长(zhǎng)期关注消费(fèi)医疗的行(xíng)业人(rén)士分析(xī)，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来(lái)激(jī)烈(liè)的种植(zhí)牙市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未(wèi)来种(zhǒng)植牙(yá)也会慢慢从一(yī)个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部(bù)分对医生(shēng)的技术要求并没有(yǒu)那么高，主要靠(kào)的是(shì)设(shè)备定(dìng)位(wèi)、辅助软件和(hé)三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做，没有那么(me)深(shēn)的(de)护(hù)城河，所以(yǐ)市场(chǎng)竞争会比较激(jī)烈。”关注(zhù)口腔赛道(dào)的投资人说。

　　对于中国的民营(yíng)口腔医院(yuàn)市场而言(yán)，集采消息和盈利(lì)曲线下降关系也不大。“其实在集(jí)采消息出来之前，民营口腔(qiāng)诊所就(jiù)因为价格战的(de)原因，自己就(jiù)把价格压下来了。低于4500元的种(zhǒng)植(zhí)价格，在(zài)业内(nèi)其(qí)实已(yǐ)经(jīng)比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从(cóng)业者(zhě)如(rú)是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着(zhe)巨大(dà)的经营压(yā)力(lì)，面对高昂的诊所房租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实利润不算(suàn)高。有(yǒu)医疗投(tóu)资机(jī)构工作人员曾表示，目前(qián)80％的民(mín)营连(lián)锁口腔机构都处于亏损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭(miè) 牙科诊(zhěn)所或大批(pī)退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集(jí)采降(jiàng)低价格后，原本(běn)属于改善型医疗需求的种植牙，将(jiāng)会成(chéng)为百姓们的基(jī)本需求——几十亿颗(kē)失牙的(de)市场(chǎng)会打开。这几乎奠定了一个(gè)薄(báo)利多销(xiāo)的局面。但这并不是在所有牙(yá)科诊所(suǒ)都会发(fā)生的局面。当耗(hào)材价格下降后(hòu)，牙医利益(yì)会受到(dào)直接冲(chōng)击。“在大部(bù)分诊所里，医生(shēng)收入(rù)是和耗材挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏支(zhī)架集采(cǎi)的(de)影响类似，医生的(de)工作量加大不说，收入会(huì)减少。”业内人(rén)士表示(shì)最(zuì)担心的是到底能(néng)不能以(yǐ)价(jià)换量。如(rú)果(guǒ)薄利(lì)了，但(dàn)最(zuì)终没有(yǒu)多销，经(jīng)营可能难(nán)以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中(zhōng)，最适合独立(lì)执业的。即便在改(gǎi)革开放之前，全国各地的个(gè)体牙医也(yě)不在少(shǎo)数。国家卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院(yuàn)、诊(zhěn)所加起(qǐ)来有66000多(duō)家，提供(gōng)的口腔(qiāng)医疗服务占到(dào)总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或(huò)诊所(suǒ)的一(yī)大特(tè)点就(jiù)是连(lián)锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙科诊所(suǒ)都(dōu)是(shì)“个体户(hù)”。牙科特别依赖医生(shēng)的(de)个(gè)人能力，牙医独(dú)立(lì)执(zhí)业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游的厂家(jiā)，到了终端(duān)诊所，利润(rùn)空间(jiān)很微薄，还(hái)没有算(suàn)上(shàng)房租、水电、折旧。”业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为(wèi)，假(jiǎ)如(rú)耗(hào)材降价，但没有带来体量(liàng)的增(zēng)长(zhǎng)，薄(báo)利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收(shōu)入不足以支(zhī)撑过高的运营(yíng)成本(běn)时，一些诊所(suǒ)不得不关停退(tuì)市。长远来看(kàn)，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的关(guān)注意识。“世界(jiè)卫(wèi)生(shēng)组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的(de)时(shí)候每(měi)个人都有(yǒu获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗)20颗以上的好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如(rú)是说(shuō)。

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