财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联(lián)社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期监管部门(mén)正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公司开会，主要(yào)内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制(zhì)利(lì)差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòn情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说g)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率(lǜ)或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的(de)名(míng)义，要求(qiú)公(gōng)司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监(jiān)管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研(yán)会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人(rén)身险业降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险预(yù)定利率分布、分红险预(yù)定利率(lǜ)和(hé)分红水平(píng)等(děng)公司负(fù)债成本情况，以及(jí)降低责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)对公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业(yè)务退保(bǎo)、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本(běn)就降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型长期年金(jīn)的责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联社记(jì)者表示(shì)，此次主要涉(shè)及(jí)新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定(dìng)利(lì)率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银(yín)团队(duì)表示(shì)，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步(bù)提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为(wèi)主、投资(zī)比例(lì)持续回落(luò)，股票(piào)和基金投(tóu)资比(bǐ)例(lì)基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给(gěi)有限，保(bǎo)险固收类资(zī)产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动率较大、对(duì)投资收益(yì)率影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范化(huà)解利差损风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司(sī)刚性(xìng)负(fù)债成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监(jiān)情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说管(guǎn)历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行(xíng)竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保(bǎo)险的预定(dìng)利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利(lì)率产品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高(gāo)负债(zhài)成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康保险公(gōng)司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市(shì)场压(yā)力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过调(diào)整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜在(zài)的(de)利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调(diào)整评估(gū)利率等降低(dī)负债端成本。

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