美国债务违约的风险比(bǐ)以往任(rèn)何(hé)时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何(hé)保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能(néng)履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政府可(kě)能拖形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对(duì)悲观(guān)的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便在(zài)上一次(cì)最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的(de)AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国债也依然(rán)出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比(bǐ)特币——被(bèi)一(yī)些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者(zhě)在美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界(jiè)的(de)大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局(jú)在大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国(guó)所经(jīng)历的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙(biāo)升至了(le)远超(chāo)之(zhī)前几次债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际(jì)违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两极(jí)分化，风(fēng)险比以(yǐ)前(qián)更高。双(shuāng)方都如(rú)此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句冲并不便(形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句biàn)宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美(měi)国(guó)债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低(dī)于本月早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到(dào)最(zuì)后关(guān)头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国(guó)国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高了一些期(qī)限非(fēi)常短的(de)国(guó)库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能(néng)被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最(zuì)高的是(shì)6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为(wèi)这(zhè)批票据(jù)最为接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业(yè)投资(zī)者对标普500指数的前(qián)景预测(cè)，没(méi)有散户交易员(yuán)那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国(guó)会带来提高债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全球主要储备(bèi)货(huò)币(bì)的地位将面(miàn)临风(fēng)险。

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