公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的(de)基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负(fù)债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看(kàn)微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏(piān)好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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