今(jīn)年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计6家(jiā)独(1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤dú)立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其(q1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤í)中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基(jī)金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平(píng)台(tái)流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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