财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门(mén)正陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司(sī)调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些rong>新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多(duō)家寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些思(sī)路(lù)是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软着陆先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些。

　　这(zhè)次调整是不(bù)久前(qián)监管召集险企进(jìn)行调(diào)研会的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为引导人身险业(yè)降低负(fù)债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保(bǎo)险行业协(xié)会以及多家保险公(gōng)司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和(hé)分红水(shuǐ)平等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率对公(gōng)司(sī)和(hé)行业(yè)的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在(zài)北(běi)京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会(huì)的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众人寿、国(guó)富人寿、国(guó)华人(rén)寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企(qǐ)基(jī)本就降(jiàng)低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的责(zé)任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再(zài)动(dòng)态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利(lì)差(chà)损(sǔn)风险

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步(bù)提升，其(qí)他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票(piào)和基金投资(zī)比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利(lì)率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权(quán)益(yì)市场波(bō)动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型调整评估(gū)利(lì)率(lǜ)、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债(zhài)成本(běn)将大(dà)幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分(fēn)红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望(wàng)进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预(yù)定利率的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单(dān)的(de)预定利率(lǜ)调整为(wèi)不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年(nián)代(dài)，日(rì)本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售(shòu)大(dà)量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承(chéng)压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力(lì)致(zhì)使(shǐ)投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端(duān)主要通过调(diào)整寿险产品结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式来(lái)避(bì)免(miǎn)利差损风险。近年来，我国(guó)长端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的(de)利差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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