公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石(shí)油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可积累(lèi)的(de)“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别是居中国的国粹有哪些民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据(jù)分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业(yè)变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.中国的国粹有哪些height: 24px;'>中国的国粹有哪些88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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