金融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市(shì)走(zǒu)出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的(de)最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的(de)买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本股市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的(de)伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物(wù)产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会(huì)计(jì)准则(zé)）于5月9日(rì)全(quán)部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量持(chí)股的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴(bā)菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观(guān)在研报(bào)中指(zhǐ)出在过去的(de)三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世界舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际(jì)格局(jú)大变化的背景下，日(rì)本经济的边际变化值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新(xīn)的地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局下，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本(běn)的经济(jì)脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而(ér)成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一(yī)定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价(jià)值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热(rè)潮。

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