美国债务违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自身的(de)财(cái)富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出了业(yè)内(nèi)人士眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理）对(duì)全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义(yì)务，他们(men)将购(gòu)买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美(měi)国(guó)长期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理

　　（专业投资者和散户(hù)投(tóu)资者在美国债(zhài)务违约下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界(jiè)和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决(jué)，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国(guó)主权(quán)信用(yòng)违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之(zhī)前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受到(dào)中国(guó)买家不断(duàn)增长的需求的提振，然(rán)后是银行业(yè)危机(jī)和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被(bèi)认为(wèi)最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收(shōu)益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最为接近(jìn)美国(guó)财政部长耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市场定价也表明(míng)了(le)一定(dìng)程(chéng)度(dù)的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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