北交(jiāo)所开(kāi)市(shì)至今一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北(běi)交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出北证(zhèng)50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产品也(yě)加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基金密集公(gōng)告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)北(běi)证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公(gōng)司(sī)表现良(liáng)好，叠加(jiā)较低的估(gū)值水平(píng)，公募基金等专业投资者积极(jí)挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科(kē)技、制造等行业，长期投资(zī)价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动(dòng)、银(yín)华心(xīn)质混(hùn)合(hé)、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月(yuè)等(děng)十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交易(yì)所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)股票是国内依法发(fā)行上市的(de)股票，属(shǔ)于(yú)基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目(mù)标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益(yì)特(tè)征和相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标(biāo)等(děng)前提下(xià)，公(gōng)司旗下基金可(kě)参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏(mǐn)锐地(dì)发(fā)现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前(qián)估值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和持股总量的(de)角度来看(kàn)，公(gōng)募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所上市公(gōng)司数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推(tuī)出北(běi)证50指数以来(lái)，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分(fēn)公司的良(liáng)好表现也使得越来(lái)越多(duō)投资者关注(zhù)到(dào)北交所，自(zì)然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的(de)配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度(dù)。而近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在(zài)北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模(mó)公(gōng)司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在(zài)北交所的(de)持股集中度(dù)高。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流动性的(de)改善和(hé)创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，北(běi)交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市(shì)场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细(xì)分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也(yě)可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行映射(shè)，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企(qǐ)业经营波(bō)动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上述投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一(yī)方面会根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交所股票(piào)为主要投(tóu)资范围(wéi)的基(jī)金产(chǎn)品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会(huì)增加(jiā)研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北(běi)交所(suǒ)股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投(tóu)资北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年(nián)下(xià)半年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所(suǒ)市(shì)值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初(chū)看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度出现(xiàn)快速上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北(běi)交所的投(tóu)资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现(xiàn)的特征(zhēng)类似(shì)于一级半的(de)市(shì)场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权(quán)投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的(de)大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对(duì)更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体(tǐ)行业(yè)没有明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可能不高(gāo)，但(dàn)在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能(néng)反而拥(yōng)有更(gèng)大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价值不(bù)断明(míng)确，以及场内流(liú)动性(xìng)不(bù)断提升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关注成长赛(sài)道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方面(miàn)，投资者可重点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能(néng)聚(jù)焦(jiāo)在(zài)科技(jì)和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士也称，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当(dāng)体量的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会(huì)给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们(men)认为(wèi)北(běi)交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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