美国债务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，投资者应如何保护自身(shēn)的(de)财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业人(rén)士(shì)表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查(chá)，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留(liú)意的(de)是，即(jí)使是那(nà)些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也认为，债券(quàn)持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事(shì)实上，即(jí)便在上一(yī)次最为令人(rén)担忧(yōu)的(de)2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信用无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释评级，美国(guó)长期(qī)国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统避险货币(bì)也有一些拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散户(hù)投资者在美国债务违约(yuē)下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界(jiè)和(hé)金(jīn)融界(jiè)的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能(néng)会发生什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面临(lín)麻(má)烦(fán)”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去(qù)美(měi)国所经历(lì)的最严重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前(qián)几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会(huì)的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释，然(rán)后是银行业(yè)危机和美国债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的(de)大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期(qī)的国库(kù)券，因为这(zhè)批票据(jù)最为(wèi)接近(jìn)美国财(cái)政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数(shù)的(de)前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的(de)压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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