今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全(quán)部(bù)份额。而(ér)在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)的(de)基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临(lín)的(de)重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等(热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭děng)有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机(jī)构也(yě)被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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