近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话 24px;'>辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展自(zì)律调辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行(xíng)不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承(chéng)销的(de)多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期(qī)在(zài)查处四平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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